В умовах міжнародної інтеграції, розширення ринків капіталу, активізації підприємницької діяльності фінансові аналітики нашої країни повинні будуть все частіше звертатися до характеристик аналітичних систем економічно розвинених зарубіжних країн для того, щоб краще зрозуміти досягнення і результати діяльності підприємств, процвітаючих на світовому ринку.
За кордоном проблемою оцінки фінансового стану комерційного підприємства займаються вчені: Л. Коробоу, О. Штур, Д. Мартін, М. Браун та багато інших. На основі створення ними систем комплексного аналізу діяльності фірми практично кожен бажаючий зможе без особливих зусиль отримати його цікавлять дані про функціонування підприємства.
На заході інтерес до фінансових даних компаній дуже високий, це пов'язано з тим, що різні категорії користувачів інформації в тій чи іншій мірі зацікавлені в результатах фінансової діяльності компанії. Користувачі фінансових звітів поділяються на внутрішніх і зовнішніх. До перших відносять адміністрацію, до других - кредиторів та інвесторів. Кредитори надають позики, приймають векселя або купують Облігації, за якими отримують відсотки. Вони розраховують на погашення позик відповідно до укладеної угоди. Інвестори купують акції в розрахунку на отримання дивідендів та на збільшенні їх ринкової вартості ті й інші піддають себе ризику: кредитор тим, що боржник може і не повернути борг, інвестор, що високих дивідендів або взагалі або ринкова ціна на акції впаде. Щоб звести ризик до мінімуму при здійсненні вкладень аналі?? іруют фінансове становище кожного окремого підприємства.
Результати діяльності фірми в минулому часто є хорошим індикатором перспектив розвитку. За цим інвестора або кредитора цікавлять мали місце в минулому тенденції реалізації товарів і послуг, витрат, рухів грошових коштів та прибутку від здійснених інвестицій. Крім того, аналіз поточного стану компанії дозволяє оцінити становище на даний момент, наприклад, стан і структуру активів, грошових коштів, співвідношення між заборгованістю компанії та її капіталом, розумність величини матеріально - виробничих запасів і дебіторської заборгованості.
Знання фінансового стану фірми в минулому і сьогоденні є необхідним для виконання іншого завдання аналізу фінансового становища - оцінки перспектив розвитку компанії.
Багато аналітиків використовують приблизні оцінки визначення найважливіших фінансових коефіцієнтів. Наприклад, довгий час вважалося, що якщо поточний коефіцієнт (відносини оборотних коштів до короткострокових зобов'язань) дорівнює 2, то це добре. Хоча подібні показники допомагають при підготовці подальших досліджень, можна стверджувати, що вони підходять будь-якої компанії.
Фірма з поточним коефіцієнтом більшим, ніж 2, може мати слабке фінансове становище: занадто велика дебіторська заборгованість, значні, невідповідні вимогам часу матеріальні запаси, слабкий контроль за грошовими операціями.
Інша компанія має коефіцієнт покриття менше 2, але завдяки гарному управлінню знаходиться в прекрасному фінансовому стані, таким чином, подібні оцінки повинні застосовуватися з великою обережністю.
Метод порівняння фінансових результатів однієї і тієї ж компанії за певний період часу має перевагу перед прийомом, розглянутим вище. Цей прийом дозволяє побачити зміни в кращу або гіршу сторону, а також прогнозувати майбутні тенденції розвитку. Однак у переломні періоди діяльності слід обережно робити прогнози на майбутнє. Інший недолік полягає в тому, що хороші результати в минулому можуть виявитися неприйнятними в сьогоденні або майбутньому, наприклад, навіть якщо доходи з інвестицій зросли з 3 до 4%, рівень доходів у 5% може виявитися недостатнім у галузевих показниках, необхідно враховувати це в наступному звітному періоді.
Використання галузевих показників, в якійсь мірі дозволяє усунути негативні сторони попередніх способів оцінки. Цей метод передбачає зіставлення підсумків діяльності фірми з іншими компаніями тієї ж галузі. При використанні можливі наступні проблеми, що не дозволяють проводити даний аналіз:
) хоча дві компанії діють в одній галузі промисловості, вони можуть бути непорівнянні.
) більшість великих компаній діють більш ніж в одній галузі. Деякі з них диверсифікували свою діяльність, перетворилися на конгломерати, функціонуючі в багатьох пов'язаних галузях. Різні підрозділи такої компанії мають не однакові рівні рентабельності та ризику. При застосуванні зведених фінансових звітів для фінансового аналізу часто стає неможливим використовувати в якості орієнтира галузеві показники.
Але, незважаючи на всі ці недоліки, за відсутності даних про діяльність компанії в минулому найкращим є використання галузевих пока...
