нструментів у ринковій економіці. У формальному відношенні опціони є розвитком ф'ючерсів, але на відміну від ф'ючерсних і форвардних контрактів опціон не передбачає обов'язковості продажу (купівлі) базисного активу, яка при несприятливих умовах може призвести до істотних втрат.
Особливістю опціону є те обставини, що в результаті операції покупець купує не власне фінансові активи або товари, а тільки право на їх купівлю (продаж). Залежно від видів базисних активів існують декілька різновидів опціонів: на корпоративні цінні папери, на державні боргові зобов'язання, на іноземну валюту, товари, ф'ючерсні контракти і фондові індекси.
Опціон Колл - дає власникові право купити базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на заздалегідь визначений термін. Купівля опціону Колл те ж саме, що довга позиція по акціях. Купуючи опціон Колл, трейдер розраховує на істотне зростання базового активу, перш ніж закінчиться термін дії опціону.
Опціон Пут - дає власникові право продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на заздалегідь визначений термін. Продаж опціону Пут теж саме, що коротка позиція по акціях. Продаючи опціон Пут, трейдер розраховує на істотне падіння базового активу, перш ніж закінчиться термін дії опціону.
Право на пільгову купівлю акцій компанії (опціон на акції) - це специфічний похідний фінансовий інструмент, введення якого спочатку було пов'язано з прагненням акціонерів у підвищенні ступеня контролю за акціонерним товариством та протидію зниженні частки доходів з огляду на появу нових акціонерів при додатковій емісії акцій. У даній цінному папері вказано количестть акцій (або частина акції), яке можна придбати на неї за фіксованою ціною - ціною підписки. Аналогічна процедура має значимість, наприклад, при перетворенні закритого акціонерного товариства у відкрите суспільство. Права на пільгову купівлю акцій як цінні папери обертаються на фондовому ринку самостійно, при цьому їх ринкова ціна може значно відрізнятися від теоретичної, що пов'язано насамперед з очікуваннями інвесторів щодо інвестиційної привабливості акцій даної компанії якщо очікується, що акції в ціні будуть рости, підвищується і ринкова вартість права на покупку, і в цьому випадку інвестори можуть отримати додатковий дохід. Основне значення для компанії-емітента фінансового інструменту цього типу пов'язано з тим, процес покупки акцій цієї компанії інтенсифікується.
Варрант - це цінний папір, дає право купити (продати) фіксовану кількість фінансових інструментів протягом певного часу. У буквальному сенсі варрант означає гарантування якої-небудь події (у даному випадку - продажу або покупки фінансового інструменту). Таким чином, покупку варанта можна розцінити як реалізацію інвестором стратегії обережності і прагнення до зниження ризику у випадку, коли якість і цінність цінних паперів на думку інвестора недостатні або важко піддаються визначенню.
Операції РЕПО - договір про запозичення цінних паперів під гарантію коштів або про запозичення коштів під цінні папери. Іноді цей договір називають договором про зворотний викуп цінних паперів. Цим договором передбачається два протилежних зобов'язання для його учасників - зобов'язання продажу та зобов'язання покупки. Пряма операція РЕПО передбачає, що одна зі сторін продає іншій стороні пакет цінних паперів із зобов'язанням купити його назад за заздалегідь обумовленою ціною. Зворотній покупка здійснюється за ціною, що перевищує початкову. Різниця між цінами, що відображає прибутковість операції, як правило, виражається в річних відсотках і називається ставкою РЕПО. Призначення прямий операції РЕПО - залучення необхідних фінансових ресурсів. Зворотна операція РЕПО передбачає купівлю пакета із зобов'язанням продати його назад; призначення такої операції - розмістити вільні фінансові ресурси. Операції з РЕПО проводяться переважно з державними цінними паперами і відносяться до короткострокових операціях - від декількох днів до декількох місяців. У певному сенсі договір РЕПО може розглядатися як видача кредиту під заставу.
Процентний своп (на англ. interest rate swap) - похідний фінансовий інструмент у формі угоди між двома сторонами про обмін процентними платежами на певну, заздалегідь обумовлену умовну суму. Фактично, це угода про те, що в певну дату одна сторона заплатить другій стороні фіксований відсоток на певну суму і отримає платіж на суму відсотка за плаваючою ставкою (наприклад за ставкою LIBOR) від другої сторони. На практиці такі платежі неттинга і одна із сторін виплачує різницю зазначених вище платежів.
Валютний своп (на англ. currency swap) - це комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакову суму з різними датами валютування. Стосовно до свопу дата виконання більш близької угоди називається датою валютування, а дата виконання більш відда...
