від процесу реального зносу основних фондів чи нематеріальних активів, а амортизаційний фонд приймає власну форму руху, стаючи джерелом накопичення ресурсів (капіталу). Крім того, в результаті НТР при заміні вибувають основних фондів новими, мають аналогічну вартість, відбувається збільшення потужності виробництва.
Одним з механізмів фінансування необоротних активів є мобілізація обігових коштів. Це можливо в тому випадку, коли, по-перше, в ході перепрофілювання підприємства скорочуються потреби в оборотних коштах. По-друге, вивільнення оборотних коштів відбувається також за рахунок виявлення необгрунтованих запасів матеріальних цінностей, погашення дебіторської заборгованості.
Повертаючись до характеристики власних джерел фінансування вкладень у необоротні активи необхідно відзначити їх позитивні і негативні сторони.
Плюси власних джерел фінансування вкладень у необоротні активи:
· власні кошти в рамках закону не мають обмежень на сферу використання;
· використання власних ресурсів не призводить до додаткового збільшення витрат, пов'язаних з виплатою відсотків або дивідендів.
· їх наявність є одним з найбільш важливих умов залучення інших джерел.
Головними недоліками даного джерела є його обмеженість і залежність від результатів минулої діяльності. Для тільки початківця свою діяльність підприємства це джерело не доступен.
Позикові джерела формування необоротних активів припускають безумовний наступне повернення отриманих для фінансування засобів. Крім цього їх родовими особливостями є: терміновість надання, платність і пріоритетність повернення в порівнянні з іншими зовнішніми джерелами. Позику коштів може бути як результатом емісії боргових цінних паперів, так і використання різних форм довгострокового кредиту.
Переваги кредиту як джерела фінансування необоротних активів полягає в тому, що він має довготривалий характер і дозволяє отримати грошові кошти раніше, ніж досягається дохід. Друге достоїнство кредиту полягає в тому, що двоїста возмездность його руху ставить кредитора в таку ж залежність від кінцевого результату, що і позичальника. Тобто на період кредитного договору кредитор і позичальник виступають як партнери. Тому при прийнятті остаточного рішення по кредитній заявці під фінансування необоротних активів (зокрема основних засобів) велике значення має виявлення цільової спрямованості витрат (технологічна і маркетингова опрацювання проекту), часовий лаг (насамперед, термін окупності) і сукупні ризики. Зазначені особливості кредитних відносин обумовлюють третю гідність кредиту як джерела фінансування необоротних активів - необхідність контролю з боку банку за рухом кредитних ресурсів, що фактично зливається з контролем за виконанням проекту з придбання (модернізації) основних засобів. Ця особливість реалізується в організації кредитного моніторингу при кредитуванні вкладень у необоротні активи в банку.
До негативних особливостей відносять:
? складність залучення та оформлення,
? підвищення ризику банкрутства у зв'язку з несвоєчасним поверненням коштів,
? втрата частини прибутку від господарської діяльності.
Кредитні джерела мають ще дві відмінні риси:
? значний зовнішній контроль над ефективністю їх використання,
? необхідність надання гарантії або застави.
. 3 Методи і етапи політики управління необоротні активи
Сформовані на первісному етапі діяльності підприємства необоротні активи вимагають постійного управління ними. Це управління здійснюється в різних формах і різними функціональними підрозділами підприємства. Частина функцій цього управління покладається на фінансовий менеджмент. У зв'язку з різноманітністю видів і елементів необоротних активів підприємства диференціюються форми і методи фінансового управління необоротні активи підприємства в процесі здійснення різних фінансових операцій.
Особливості управління необоротні активи значною мірою визначаються специфікою циклу їх вартісного кругообігу.
Необоротні операційні активи (основні засоби та нематеріальні активи) в процесі повного циклу вартісного кругообігу проходять три основні стадії:
на першій стадії сформовані підприємством необоротні операційні активи в процесі свого використання і зносу переносять частину своєї вартості на готову продукцію; цей процес здійснюється протягом багатьох операційних циклів і продовжується до повного зносу окремих видів позаоборотних операційних активів;
на другій стадії в процесі реалізації продукції знос позаоб...
