і Уряд Російської Федерації у варіантах розвитку російської економіки в 2009 році і в період 2010 та 2011 років виходять з єдиних оцінок зовнішніх і внутрішніх умов її функціонування. У майбутні три роки основним завданням грошово-кредитної політики є послідовне зниження інфляції до 5-6,8% в 2011 році (з розрахунку грудень до грудня). У відповідності зі сценарними умовами і основними параметрами прогнозу соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2009 рік і період 2010 і 2011 років Уряд Російської Федерації і Банк Росії визначили завдання знизити інфляцію в 2009 році до 7,0-8,5%, в 2010 році- 5,5-7,0%, а до 2011 року вийти на рівень інфляції 5,0-6,8%. За загальним рівнем інфляції на споживчому ринку відповідає базова інфляція 6,2-8,0% в 2009 році, 4,5-6,2% в 2010 році і 4,5-6,1% в 2011 році. У 2010 і 2011 роках темпи приросту попиту на гроші продовжували уповільнення і склали 16-25% в 2010 році і 14-22% в 2011 році. Темп приросту грошової бази у вузькому визначенні в 2009 році склав 14-22%, в 2010 році - 12-20%, в 2011 році - 9-17%.
Для запобігання прискорення інфляції Центральний банк РФ починає вживати заходів щодо обмеження грошової пропозиції. Основним механізмом накопичення надлишкової грошової маси в Росії поки є Стабілізаційний фонд. Відрахування розраховуються на основі світових цін на нафту: чим вони вищі, тим більша частка експортного мита на нафту надходить не до бюджету, а в цей фонд.
Регулювання грошової пропозиції може здійснюватися за допомогою цілого ряду інструментів. Традиційно головним з них є операції на відкритому ринку. У розвинених країнах ринки цінних паперів великі. А в Росії ринок цінних паперів раніше невеликий, незважаючи на його бурхливе зростання в поостанню роки, ця обставина істотно обмежує ефективність операцій на відкритому ринку. На кінець 2006 р сума внутрішнього боргу по ОФЗ/ДСО склала 1 трлн. руб. або 3,8% ВВП. А в США ринок казначейських облігацій в 2006 р досяг 37% ВВП. Але Мінфіном Росії передбачено випуск державних цінних паперів в 2007-2010 р на суму в 1,6 трлн. руб.
У Росії активно використовується такий інструмент, як підвищення норми обов'язкових резервів. Так, з 14 травня 2007 Центральний банк РФ був змушений підвищити норму обов'язкового резервування з 3,5 до 4% за зобов'язаннями перед фізичними особами в рублях і до 4,5% по решті зобов'язаннями. На Заході такий захід майже не використовується.
Іншою особливістю грошового ринку Росії є низький грошовий мультиплікатор (2 - 2,5). Причина низького грошового мультиплікатора полягає в неактивній кредитній політиці комерційних банків при наявності надлишкових резервів.
Коефіцієнт депонування в Росії нижче, ніж у розвинених країнах. Це пов'язано зі слабким розвитком банківської системи, недовірою населення до банківської системи, невисокими доходами населення. У результаті частка готівки в грошовій масі велика.
Нещодавно, на минулому економічному форумі в Сочі, Тульська область була визнана одним з важливих напрямків інвестування. Дійсно, маючи значний промисловий та науковий потенціал, Тульська область є привабливим напрямком для інвесторів. Починаючи з 2000 р обсяг інвестицій в економіку Тульської області збільшився в 2 рази. Обсяг іноземних інвестицій в 2005 р склав 23190,2 тис. Дол.
Дані про приріст грошової бази показані на графіку 1.
Графік 1. Приріст грошової бази (2004-2012).
Грошово-кредитна (монетарна) політика - це політика держави, що впливає на кількість грошей в обігу з метою забезпечення стабільності цін, повної зайнятості населення і зростання реального обсягу виробництва. Здійснює монетарну політику Центральний банк.
Поряд з урядом, у розпорядженні якого знаходиться державний бюджет, на економіку здатна активно впливати і Центральний банк. Але на відміну від проведеної урядом бюджетно-фінансової політики, яка безпосередньо спрямована на регулювання доходів і витрат фірм і домашніх господарств, на розширення і скорочення державних витрат, політика Центрального банку регулює діяльність комерційних банків, а через них - економіку в цілому. При цьому, оскільки діяльність банків зводиться до операцій з грошима, цінними паперами, позиками та позиками, остільки і заходи Центрального банку спрямовані на ці елементи ринкової системи. Тому, перш ніж заходи Центрального банку позначаться на змінах сукупного попиту, інвестицій, зайнятості і загального рівня цін, вони породять послідовні імпульси в ланцюзі банківської та кредитно-грошової системи. Цей ланцюг складається з п'яти ланок:
) Центральний банк впливає на розмір обов'язкових резервів комерційних банків;
) зміни обов'язкових резервів призводять до змін сукупної грошової маси, що знаходиться у ...
