були свого роду захистом від міжнародної фінансової нестабільності.
. Посилення нерівності як джерело кризи
Хоча економічна глобалізація сприяла швидкому зростанню ВВП, реальне зростання економічного добробуту був менше через значної шкоди навколишньому середовищу. Глобалізація також призвела до зрослої нестійкості доходів і зростання їх нерівності. Це було пов'язано зі зрослим нерівністю в доходах не тільки всередині країн, що розвиваються, а й між самими країнами, що розвиваються, а також між розвиваються, і розвиненими країнами. У поєднанні зі змінами на фінансових ринках таке збільшення нерівності доходів мало важливі наслідки для розвитку кризи і для боротьби з ним.
Серед факторів, також сприяли зростанню нерівності, були асиметрична глобалізація, стимулировавшая рух капіталів в більшою мірою, ніж робочої сили; ослаблення профспілок; недоліки в корпоративному управлінні; відмова від соціальних домовленостей, в результаті чого ще більше збільшився розрив у виплатах «топ-менеджерам» і «всім іншим співробітникам».
. Глобальні дисбаланси і дисбаланс в сукупному глобальному попиті
Рішення багатьох країн Азії та Латинської Америки у відповідь на кризу 1990-х рр. проводити політику зміцнення балансів зовнішньої торгівлі частково було причиною того, чому США змогли досить довго витримуючить зростаючий бюджетний дефіцит. До того ж деякі країни з перехідною економікою, спеціально обрали стратегію зростання на основі розширення експорту, інвестували отримані в результаті цього резерви в іноземній валюті в офіційні доларові активи. Це поряд з доходами країн-нафтоекспортерів від різкого підвищення цін на нафту створило противагу зростаючому бюджетному дефіциту США.
Збільшення глобальних дисбалансів стало викликати побоювання, що вони ведуть до нестійкості, а їх коливання можуть викликати обвал фінансових ринків або криза валютних курсів. Але ті, хто відповідальний за глобальну макроекономічну політику, не вживали ніяких відповідних дій.
Колапс кредитного ринку послабив сукупне споживання і привів до різкого падіння сукупного глобального попиту. Спад кінцевого споживчого попиту, як і зросла вартість кредиту при скороченні його пропозиції, призвели до корегування запасів, що прискорило падіння світового ВВП.
. Нестабільність і вбудовані стабілізатори
Обмежена здатність економічної системи реагувати належним чином на незбалансованість ринку також є предметом занепокоєння. Економічні системи могли стати менш стійкими в результаті ослаблення державних і приватних автоматичних механізмів, що стався через скорочення прогресивної шкали оподаткування, ослаблення заходів соціального захисту, більшої гнучкості в зарплатах і переходу від пенсійних схем з виплатою фіксованих пенсій, фінансованих пенсій, фінансуються роботодавцями, до схемами пенсійного забезпечення на основі внесків роботодавців і працівників на паритетних засадах на пенсійні рахунки працівників. Нові банківські правила регулювання, включаючи облік у поточних цінах, могли фактично привести до створення дестабілізірущіх механізмів, вже вбудованих в систему.
Прояв фінансової кризи 2008
Темпи економічного зростання США в січні - червні 2007 р в порівнянні з аналогічним періодом 2006 р знизилися. Так, реальний ВВП США в січні - червні 2007 р збільшився всього на 1,7%, тоді як у січні - червні 2006 р - на 3,3%. Темпи зростання були мінімальними для першого півріччя за останні 4 роки. Їх зниження було обумовлено, в першу чергу, зниженням рівня валового нагромадження в приватному секторі. Зменшення вкладень в основний капітал пояснювалося різким (на 16,4%) скороченням інвестицій у житлове будівництво (у січні - червні 2006 р вони зросли на 1,6%). Таким чином, спад в житловому будівництві, поступово розвивався з 2005 р, став робити істотний вплив на макроекономічну ситуацію і викликав загальне зниження інвестиційної активності.
Криза поширювався від центру до периферії. За країнам, що розвиваються, особливо їх бідним верствам населення, криза завдала найсильніший удар, хоча вони не мали відношення до його виникнення. Навіть держави з перехідною економікою і найменш розвинені країни, добре управляли своїм народним господарством, страждали від безробіття і скорочення виробництва. Більше того, країни, що мали найкращі показники в недавньому минулому і почали найбільш успішно інтегруватися в глобальну економіку, постраждали найсильніше.
Фінансова криза торкнулася навіть одного з найбільших фінансових центрів світу - Швейцарію. ВВП країни скоротився, експорт впав на 20%.
Німеччину сучасний криза торкнулася менше, ніж інших держав Європи та США. Це обумовлено дуже силь...
