АЗ raquo ;. Останній збирається вийти на Франкфуртську фондову біржу. EPAM Systems розглядає можливість проведення IPO на американській біржі Nasdaq. [3]
На сьогоднішній день в Республіці Білорусь сформувалися три основні групи компаній, що мають можливість проведення IPO.
Група 1. Великі компанії, що мають сприятливу кредитну історію і хороші фінансові показники. Вони пропонують вигідну інвестиційну можливість з прийнятним для інвесторів співвідношенням ціна-прибутковість. Для цих компаній публічне розміщення - спосіб отримати кошти для екстенсивного розвитку, або можливість для акціонерів зафіксувати прибуток і вийти з бізнесу.
Група 2. Швидкозростаючі інноваційні компанії, що демонструють хороші показники прибутковості. Це компанії зі щорічним обігом у 30-100 млн дол. США та мінімальної чистим прибутком в 1 млн дол. США. Ці компанії мають значний потенціал економічного зростання і зміцнення конкурентоспроможності протягом декількох років.
Група 3. Невеликі інноваційно активні компанії, спочатку орієнтовані на IPO. Деякі з них відносяться до новим високотехнологічним галузям. Дана група компаній в останні роки має значне зростання, що пов'язано з розвитком стартап-культури в Республіці Білорусь. [2]
У той же час слід зазначити, що багато білоруських підприємства стикаються з необхідністю проведення докорінної реструктуризації свого бізнесу. І часто цей процес є непереборною перешкодою для виходу на IPO, веде до втрати часу і фінансових коштів.
Справа в тому, що білоруське законодавство оперує такими поняттями, як біржовий ринок (операції на Білоруській валютно-фондовій біржі) і позабіржовий ринок (під який підпадають всі інші операції з цінними паперами, в тому числі і IPO - первинне?? ублічное розміщення акцій на закордонних фондових біржах).
Організатор IPO (як правило, інвестбанк) повинен бути впевнений у безперешкодному обороті акцій, що в білоруських умовах фактично неможливо. Тому для виходу на IPO підприємства змушені створювати холдинги за межами Білорусі, передаючи їм білоруські активи, що далеко не завжди може бути реалізовано в умовах РБ, особливо для державних підприємств. У цьому випадку їм залишається тільки варіант, пов'язаний з передачею акцій організатору IPO (банку-андеррайтеру). Банк на дані акції випускає депозитарні розписки, які розміщуються на іноземній біржі. Швидше за все, цим шляхом і піде БелАЗ.
Компанії, які прагнуть вийти на IPO, зазвичай думають про переваги, пов'язані з дешевим довгостроковим фінансуванням, розглядаючи необхідні для отримання такого фінансування кроки як необхідне зло, яке треба подолати.
Можливо, це і є підстава, яка потрібно створити для проведення IPO. Щоб отримати дешеве фінансування, підприємство має відповідати певним вимогам. Також поширена думка, що на IPO підприємства йдуть тоді, коли їм бракує грошей. Насправді це не так. Щоб вийти на IPO, у підприємства вже має бути достатньо грошей. Треба сказати інвесторам, що у нас вже є гроші, вже є стратегія, ми просто хочемо збільшити наше фінансування з метою збільшення бізнесу.
Крім того, дуже важливі стратегічні вимоги. Ніхто не поведе компанію на IPO, якщо немає чіткої стратегії, якщо не описана ні галузь, ні як вона буде розвиватися. І в зв'язку з цим вже на попередньому етапі найголовніше - це аналіз діяльності підприємства. У підприємства повинні бути прозора структура, хороша історія, хороша стратегія, незалежні директори.
Всі ці перетворення дуже корисно здійснити ще до прийняття рішення про розміщення акцій. На даний момент подібну підготовку в Білорусі роблять кілька компаній.
Вирішенню проблем, пов'язаних з виходом на IPO, сприяє співробітництво з такими міжнародними організаціями, як Міжнародна фінансова корпорація і Європейський банк реконструкції та розвитку. Обидві вони давно і успішно працюють в Білорусі, виступаючи як портфельні інвестори, тобто набувають акції в білоруських суспільствах, а потім реалізують свої акції стратегічним інвесторам.
Допомога МФК та ??ЄБРР може бути просто неоціненною на підготовчому етапі, так як вони володіють великим досвідом участі у вдалих розміщених акцій.
Крім того, присутність в числі інвесторів відомих організацій підвищує привабливість активів в очах незалежних інвесторів, а це в кінцевому підсумку забезпечує більш високу ринкову вартість підприємств в результаті розміщення акцій.
Вимоги, які МФК та ??ЄБРР пред'являють до потребують інвестицій підприємствам, досить близькі, відмінності полягають головним чином у розмірі участі та політиці щодо управління суспільством. МФК є фінансовим інвестором, тобто зазвичай набуває невеликий пакет акцій...
