но у певного продавця і надати його орендарю (лізингоодержувачу) за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей.
За своїм економічним змістом лізинг відноситься до виробничих інвестицій, у процесі реалізації яких, лізингоодержувач повинен відшкодувати лізингодавцю інвестиційні витрати, здійснені в матеріальній і грошовій формах, і виплатити винагороду.
Виступаючи як різновид кредиту в основний капітал, лізинг разом з тим відрізняється від традиційного кредитування. Переваги лізингу перед кредитуванням складаються в більш широкому комплексі послуг, що надаються.
Т.а., механізм фінансового лізингу дозволяє придбати необхідні основні фонди з меншими початковими витратами. Крім того, знімається проблема заставного забезпечення і знижується ряд ризиків, пов'язаних з придбанням та постачанням обладнання, оскільки їх зазвичай приймає на себе лізингодавець. Графік лізингових платежів може бути складений з урахуванням забажаєш?? ї підприємця і враховувати, зокрема, такі особливості, як сезонність реалізації його продукції. Нарешті, витрати по лізингу можуть бути віднесені на собівартість своєї за допомогою придбаного обладнання продукції, що знижує податковий тягар підприємця.
Разом з тим застосування схем фінансового лізингу має і ряд обмежень. Зокрема, такі схеми можливі далеко не для всіх інноваційних проектів. Слід враховувати, що вартість придбаного устаткування з урахуванням винагороди банку та страхових виплат може виявитися занадто високою, а його ринкова ціна в силу самих різних причин може за час лізингу істотно знизиться.
. Форфейтинг.
Форфейтинг є операцією з трансформації комерційного кредиту в банківський. Суть операції полягає в наступному.
Покупець, не настроює на момент укладання угоди необхідною сумою фінансових ресурсів, виписує продавцеві комплект векселів на суму, рівну вартість об'єкта угоди та відсотків за відстрочення платежу, тобто за надання комерційного кредиту.
Продавець враховує одержані векселя в банку з формулюванням без права обороту на себе raquo ;, що звільняє його від майнової відповідальності у разі неплатоспроможності векселедавця. За врахованим платежах продавець одержує гроші в банку. У результаті комерційний кредит надає не продавець, а банк, який погодився врахувати векселі і прийняв на себе кредитний ризик, тобто комерційний кредит трансформується у банківський.
Кредитування за схемою форфейтинга є среднедолгосрочним (від 1 року до 7 років).
. Змішане фінансування.
Здійснюється шляхом залучення фінансових коштів, необхідних для реалізації інноваційних проектів, з різних джерел.
. Проектне фінансування інноваційної діяльності
В якості особливого джерела фінансування інноваційної діяльності може використовуватися проектне фінансування.
У світовій практиці під проектним фінансуванням часто мають на увазі такий тип організації фінансування, коли доходи, отримані від реалізації проекту, є єдиним джерелом погашення боргових зобов'язань. Істотною відмінністю між інноваційним венчурним і проектним фінансуванням полягає в тому, що проектне фінансування застосовується щодо тих продуктів, на які вже сформований комерційний попит.
Основні вимоги, пропоновані до організації проектного фінансування:
солідний склад засновників та їх партнерів; кваліфікований аналіз проекту; компетентно складене техніко-економічне обґрунтування, попереднє узгодження з банком процедури проекту; достатня капіталізація проекту, його техніко-технологічна здійсненність і високі експлуатаційні характеристики.
Важливим слід вважати і чіткий розподіл проектних ризиків, наявність відповідних гарантій від державних і урядових установ, доскональне знання об'єкта проектного фінансування.
До числа сфер, найбільш відповідних вимог проектного підходу, можна віднести видобувні галузі та енергетику, переробку нафтогазового сировини, альтернативні джерела енергії, певні типи машинобудування, приладобудування, деякі види будівельних матеріалів, а також перспективних хімічних продуктів. У цьому випадку чисте проектне фінансування не вимагає ні додаткових джерел фінансування, ні додаткових гарантій і засновано на прийнятному рівні різних видів ризику.
Існує кілька видів проектного фінансування інновацій. Першим видом є фінансування, засноване на життєздатності самого проекту, без урахування кредитоспроможності його учасників, їх гарантій і гарантій погашення кредиту третіми особами. Другим видом можна вважати фінансування інвестицій, при якому джерелом погашення заборгованості є грошові потоки, генеровані в...
