До них відносять валютні інтервенції і дисконтну політику.
Валютні інтервенції уявляю собою дії ЦБ, спрямовані на покупку або продаж іноземної валюти на національну.
Проміжною метою цього процесу є, як правило, підтримання курсу національної валюти, крім того, валютні інтервенції безпосередньо призводять до збільшення або зменшення грошової маси країни.
Дисконтна політика заснована на регулюванні процентних ставок, насамперед ставки рефінансування - ставки кредитування Банком Росії банків, у тому числі обліку та переобліку векселів. Відповідно до ефекту Фішера підвищення ставки рефінансування (облікової ставки) на 1% ЦБ РФ повинно призводити до 1% -му подорожчання національної валюти внаслідок мобільності капіталу в пошуках більш вигідних сфер його застосування.
Що ж стосується непрямих інструментів, то вони дозволяють лише побічно, за допомогою макроекономічних чинників, впливати на валютні відносини. Сюди відносяться:
а) грошово-кредитні інструменти:
) зміна нормативу обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги). Обов'язкові резерви - це своєрідний непрікосНовен запас грошових коштів, який комерційні банки не мають право використовувати для своїх операцій. Через них здійснюється контроль за сукупної грошової масою в країні. Збільшення резервної норми веде до зростання резервів комерційних банків (КБ) і зменшення можливостей КБ кредитувати економіку, що призводить до зниження пропозиції грошей, зниженню рівня інфляції в країні та зростання валютного курсу національної грошової одиниці.
Відповідно, зменшення резервної норми призведе до збільшення сукупної грошової маси в країні і здешевлення національної валюти.
) операції ЦБ на відкритому ринку - купівля-продаж ЦП казначейських векселів, державних цінних паперів, короткострокові операції з цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної операції. Покупцями цінних паперів можуть виступати фізичні та юридичні особи. ЦБ продає цінні папери, збільшуючи грошову пропозицію, попит на державні цінні папери (ДЦП) падає, ціни на них знижуються, в результаті відбувається зростання процентних ставок з цінних паперів держави. І навпаки. Кінцевим результатом таких операцій є зміна курсу національної валюти.
б) податково-бюджетні інструменти:
) державні витрати, які здійснюються у двох формах. Перша форма - державні закупівлі, тобто трата грошей на товари і послуги. Друга - державні трансфертні платежі, що підвищують доходи певних верств населення. Державні витрати впливають на сукупний рівень витрат в економіці і, отже, на рівень ВВП.
) оподаткування. Збільшення податків призводить до скорочення витрат фізичних та юридичних осіб, що призводить до зниження ВВП. Крім того, податки впливають на ціни благ і факторів виробництва і, тому, впливають на стимули і поведінку господарюючих суб'єктів. Наприклад, чим більше податки на прибуток, тим більше фірм втрачає стимули до інвестування в нові капітальні блага.
В цілому, вважається, що збільшення державних витрат і зменшення податків надає стимулюючу дію на економіку. І навпаки.
в) інструменти зовнішньоторговельного регулювання:
) економічні інструменти - імпортні тарифи (мита), імпортні квоти (пряме обмеження кількості будь-якого товару, яке може бути імпортовано, як правило, воно підкріплюється видачею ліцензій), експортні субсидії (доплата місцевим виробникам за випуск експортних товарів).
) адміністративні інструменти (зміна процедури перевірки безпеки, санітарного стану та митного очищення таким чином, що вони стають перешкодою для торгівлі).
Таким чином, вивчивши цю главу, можна скласти свою непросту, але більш точну дефініцію терміна валютне регулювання - Laquo; це система економічних відносин, що зв'язують суб'єктів цих відносин у процесі взаємопов'язаного моніторингу, аналізу та управління транскордонними валютними операціями з метою вироблення здійснюваних державою адміністративних та економічних заходів щодо забезпечення стійкості платіжного балансу країни .
Також можна дізнатися, що валютне регулювання необхідно для того, щоб створити ефективну державну політику, що забезпечує економічну безпеку бізнесу для окремих господарюючих суб'єктів, так і в цілому для стійкості національної валюти; для стабілізації внутрішнього валютного ринку як чинника прогресивного розвитку національної економіки і лібералізації валютного регулювання. Досягнення цих цілей можна досягти шляхом використання різних адміністративних і ринкових інструментів.
2. Аналіз та оцінка валютного регулювання в Росії
