акція. Припустимо, через місяць ціна акцій Альфи підвищилася з 100 до 110 дол. Опціон, за який були заплачені 10 дол., зараз має справжню вартість, тому що дає право купити акції за ціною нижче її поточної вартості. Отже, сам опціон коштує більше 10 дол., Які за нього заплатили. Відображаючи підвищення цін акції, зараз він може коштувати приблизно 18 дол. Отже, його можна продати і отримати прибуток, не виконуючи його. Якщо ціна акцій знову знизиться, вартість опціону впаде, але може бути ще є шанс його продати і частково відновити витрати.
Десять доларів, спочатку сплачені за торгується опціон Альфи raquo ;, - це очікувана вартість опціону. Спочатку опціон, що дає право купити акцію по 100 дол., Не мав справжньої вартості, коли ціна акцій була 100 дол. На ринковому жаргоні це опціон при грошах raquo ;. Якщо ціна акцій стала 90 дол., Опціон називається без грошей raquo ;. Опціон на покупку акцій по 100 дол., Коли ціна акцій 110 дол. Називається в грошах raquo ;, тому що він має справжню вартість. При виписуванні опціону покупця залежність зворотна: опціон буде в грошах raquo ;, коли ринкова ціна менша ціни виконання.
Очікувана вартість опціону змінюється протягом усього терміну дії контракту. Можливо, мало сенс заплатити 10 дол., Якщо є шанс підвищення ціни акції через деякий час протягом наступних трьох місяців. Проте вже не має сенсу платити ці гроші якщо опціон закінчиться через тиждень. Отже, ринкова ціна опціону поступово знижується,?? ільки якщо ринкова вартість самої акції не зміниться у відповідну сторону: для опціону продавця - вгору, а для опціону покупця - вниз.
Ф'ючерсні контракти також перерозподіляють ризик, але їх механізм роботи дещо відрізняється від опціонів, і можливі втрати не будуть обмежені розміром спочатку вкладених коштів. Ф'ючерсний контракт - це договір про поставку стандартного пакета стандартних цінних паперів в певний момент у майбутньому, але за ціною, схваленої в момент складання контракту. Фьючерние контракти можуть бути укладені як на товар в традиційному сенсі слова (акції, облігації), так і на гіпотетичний пакет акцій або навіть відсотки. Продавець вважає, що продажем цінних паперів через деякий час за зафіксованою зараз ціною знизить ризик падіння ціни в майбутньому; покупець займає протилежну позицію. Подібні міркування лежать в основі теорії термінових ринків. Вони безсумнівно виконують важливу функцію, бо дають можливість і продавцям, і покупцям попередньо скласти плани на базі відомих цін. Однак необхідно мати на увазі:
по-перше, контракти купівлі-продажу цінних паперів у майбутньому не укладаються обов'язково між кінцевими споживачами та виробниками і в результаті не обов'язково відбувається фізичне постачання цінних паперів при закінченні терміну договору, тому що в принципі на деяких термінових ринках фізичне постачання дуже рідкісна;
по-друге, за контрактом покупець не повинен платити повну ціну в момент покупки. Він виплачує тільки своєрідний депозит - маржу (тагт), який може залишати 10% від вартості контракту, а для деяких фінансових термінових угод (financial futures) може бути навіть менше. Саме тут проявляється ризик. Як і на опціон ринку, ф'ючерсний контракт купується, якщо очікується підвищення ціни, і продається, якщо очікується зниження. Сам контракт в обох випадку один і той же.
3. Розрахунки платіжними дорученнями
Згідно із загальними положеннями Цивільного кодексу Російської Федерації (частина друга) raquo ;, розрахунки платіжними дорученнями подразумевают перерахування банком за дорученням клієнта-платника за його рахунок грошової суми на рахунок одержувача коштів. Банк зобов'язаний списати кошти з рахунку клієнта і забезпечити зарахування їх на рахунок одержувача.
Доручення клієнта банку оформляється у вигляді такого розрахункового документа, як платіжне доручення. Платіжне доручення - це розрахунковий документ, оформлений на бланку встановленої форми, що містить розпорядження платника обслуговуючому його банку (банку-емітенту) про переведення певної грошової суми на рахунок одержувача коштів, відкритий у цьому або іншому банку. Платіжне доручення оформляється, як правило, у чотирьох примірниках, один з яких повертається платникові зі штампом банку і виконує функцію розписки про прийом розрахункового документа до виконання.
Платіжні доручення застосовуються для розрахунків не тільки в тому випадку, якщо сторони за основним договором вибрали форму розрахунків платіжними дорученнями, а й при розрахунках фізичної особи без відкриття рахунку (п.2 ст.863) lt;consultantplus://offline/ref=D2F9CF27B27E09E293AFC3F9BE0DDF49A171D86134D31E5EA1039A90408E32E169A0F104D5E493r3N4Kgt;, а також якщо в основному договорі сторони не обумовили застосовувану форму розрахунків (п.1 ...
