зик та інших державних зобов'язань, використання податкової системи, активних методів реструктуризації запозичень і організації обслуговування боргу.
2. Практичні аспекти управління державним боргом
. 1 Зовнішній борг Російської Федерації: аналіз динаміки та структури
Зовнішній борг - зобов'язання держави, що виникають в іноземній валюті.
Верхня межа державного зовнішнього боргу РФ за станом на 1 січня 2013 встановлений законопроектом у розмірі 65200000000. дол. США, що перевищує на 9,6 млрд. дол. США показник, затверджений на 1 січня 2012 (55,6 млрд. дол. США).
Динаміка обсягу і структури державного зовнішнього боргу представлена ??в таблиці 2.
Таблиця 2 - Динаміка обсягів і структура зовнішнього боргу РФ за 2010-2014 рр., млрд. дол. США
На 1 січня. +2010 Г.на 1 січня. +2011 Г.на 1 січня. 2012 р.на 1 січня. 2 013 ДПА 1 січня. 2 014 г2013 р до 2010 р,% ФактФактФактпроектпроектГосударственний зовнішній борг, всего37,653,055,665,275,6142,6в тому числі: Кредити іноземних держав, кредити МФО, інших суб'єктів міжнародного права, іноземних юр. осіб в іноземній валюте8,77,36,15,54,865,7Государственние цінні папери РФ, номіновані в інодивною валюте28,034,238,243,949,8145,6Гарантіі РФ в іноземній валюте0,911,520,324,214,7183,5
Аналіз динаміки показує, що обсяг державного зовнішнього боргу в 2013 р збільшиться порівняно з 2012 р на 9,6 млрд. дол. США, або на 14.8%.
Збільшення зовнішнього боргу обумовлено запозиченнями на зовнішніх фінансових ринках шляхом розміщення державних цінних паперів, а також збільшенням обсягів наданих гарантій в іноземній валюті.
Частка заборгованості по державних цінних паперів, номінованих в іноземній валюті, в 2013 р збільшиться порівняно з 2012 р на 5,7 млрд. дол. США, в кінці 2013 р складе 65,7 %.
У 2011 р помітно збільшення в 12,7 рази, в порівнянні з 2010 р, державного внутрішнього боргу за державними гарантіями РФ в іноземній валюті, що пов'язано зі збільшенням обсягів надання зазначених державних гарантій і їх виконанням в рамках програм, у тому числі в частині надання підтримки експорту російської промислової продукції.
Законопроектом також встановлено верхню межу державного зовнішнього боргу на 2014 г. - 21100000000. дол. США.
Частка заборгованості за гарантіями РФ в іноземній валюті в загальному обсязі зовнішнього боргу збільшиться з 20,3% в 2012 р до 24,2% в 2013 р.
Спостерігається зниження частки заборгованості за кредитами урядів іноземних держав та МФО з 23,1% до 11%.
У 2011 р спостерігалося збільшення бюджетних асигнувань на обслуговування зовнішнього боргу, які становили 91300000000. рублів (3 млрд. доларів США), що на 8,3% більше, ніж у 2010 р , в 2013 р зазначені асигнування збільшаться в 1,3 рази в порівнянні з 2010 р і складуть 108 800 000 000. рублів. Це можна побачити по таблиці 3.
Таблиця 3 - Витрати на обслуговування цінних паперів, номінованих в іноземній валюті
2 011 г.2012 г.2013 р (проект) Процентні витрати з обслуговування державного зовнішнього боргу, млрд. руб.91,3101,6113,6Процентние витрати за видами зовнішніх боргових зобов'язань Російської Федерації, млн. дол. США2993,603309,703663,00в тому числі: Цінні папери, номіновані в іноземній валюте2808,403090,803445,10доля в процентних витратах за зовнішнім боргом (%) 93,8193,3994,05із них: еврооблігаціі2710,33075,53429,8доля в процентних витратах за зовнішнім боргом (%) 90,5492,9293,63ОВГВЗ98,115,315,3Кредіти іноземних держав, всего185,2218,9217,9доля в процентних витратах за зовнішнім боргом (%) 6,196,615,95МФО121,9152,7152,2Кредіти урядів іноземних государств63,366,265,7
Цей ріст обумовлений, насамперед, збільшенням обсягів запозичень (випуск і розміщення позик єврооблігацій Російської Федерації на міжнародних фінансових ринках), підвищенням прогнозованих значень плаваючих процентних ставок по обслуговуванню кредитів протягом планового періоду.
Процентні платежі по державних цінних паперів, номінальна вартість яких виражена в іноземній валюті, склали в 2011 р 85700000000. рублів (2,8 млрд. доларів США), в 2012 р 94, 9 млрд. рублів (3,1 млрд. доларів США), в 2013 р складуть 106800000000. рублів (3,4 млрд. доларів США).
Процентні витрати по обслуговуванню нових обсягів запозичень (випуск єврооблігацій) склали в 2011 р 232400000. доларів США, в 2012 р - 693,0 млн. доларів США, а в 2013 р складуть 1 142 800 000. доларів США. Ставки купонного доходу прогнозуються відповідно 6,64%, 6,52% і 6,33%. Рівень ставок визначений виходячи з прогнозного...
