високою прибутковістю і низькою ліквідністю.
Помірні інвестиції відрізняються середнім ступенем ризику при достатній прибутковості і ліквідності вкладень.
Консервативні інвестиції представляють собою вкладення зниженого ризику, що характеризуються надійністю і ліквідністю.
Інвестори - це суб'єкти інвестиційної діяльності, здійснюють вкладення коштів у формі інвестицій та забезпечують їх цільове використання. Як інвесторів можуть виступати фізичні, юридичні особи, державні та муніципальні освіти.
Діяльність учасників інвестиційної діяльності регулюється законодавством РФ, міжнародними угодами та нормативними документами. Обов'язки суб'єктів інвестиційної діяльності визначені в законодавчих актах вельми стисло і можуть бути сформульовані у вигляді загального обов'язку виконання вимог законодавства державних органів і посадових осіб у межах їх компетенції. У разі відмови інвестора (замовника) від подальшого інвестування проекту він зобов'язаний компенсувати витрати іншим його учасникам, якщо інше не передбачено договором.
Суб'єкти інвестиційної діяльності можуть виступати одночасно і як інвестори, і як користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також суміщати функції інших учасників цієї діяльності. Якщо інвестор і користувач об'єктів інвестиційної діяльності є різними суб'єктами, то відносини між ними оформляються договором про інвестування.
1.3 Джерела фінансування інвестиційної діяльності
Реалізація інвестиційного процесу пов'язана з пошуком рішень в області визначення можливих джерел фінансованийия інвестицій, способів їх мобілізації, підвищення ефективності використання. Співвідношення і структура фінансових активів, що залучаються для здійснення вкладень в об'єкти інвестування економічними суб'єктами, багато в чому визначаються пануючими формами і механізмом господарювання. Ринковій економіці притаманний певний механізм формування джерел фінансування інвестиційної діяльності, розподілу інвестиційних ресурсів у суспільстві.
Всі види інвестиційної діяльності господарюючих суб'єктів здійснюються за рахунок формованих ними інвестиційних ресурсів.
Інвестиційні ресурси являють собою вагу види фінансових активів, що залучаються для здійснення вкладень в об'єкти інвестування. Джерела формування інвестиційних ресурсів в ринковій економіці вельми різноманітні. Це обумовлює необхідність визначення змісту джерел інвестування та уточнення їх класифікації.
При аналізі інвестиційної значимості заощаджень населення прийнято виділяти організовані і неорганізовані форми заощаджень. Під організованими заощадженнями розуміють заощадження, що здійснюються у вигляді заощадження у формі готівкової валюти, які залишаються на руках у населення. Даная форма заощаджень населення являє собою потенційний інвестиційний ресурс.
З позицій підприємства (фірми) бюджетні інвестиції, кошти кредитних організацій, страхових компаній, недержавних пенсійних і інвестиційних фондів та інших інституціональних інвесторів не є внутрішніми, а зовнішніми джерелами. До зовнішніх для підприємства джерел відносяться і заощадження населення, які можуть бути залучені на цілі інвестування шляхом продажу акцій, розміщення облігацій, інших цінних паперів, а також за допомогою банків у вигляді банківських кредитів.
Таким чином, слід розрізняти внутрішні і зовнішні джерела фінансування інвестицій на макроекономічному та мікроекономічному рівнях. На макроекономічному рівні до внутрішніх джерел фінансування інвестицій можна віднести: державне бюджетне фінансування, заощадження населення, накопичення підприємств, комерційних банків, інвестиційних фондів і компаній, недержавних пенсійних фондів, страхових фірм і т.д. До зовнішніх - іноземні інвестиції, кредити і позики. На мікроекономічному рівні внутрішніми джерелами інвестування є: прибуток, амортизація, інвестиції власників підприємства; зовнішніми - державне фінансування, інвестиційні кредити, кошти, що залучаються шляхом розміщення власних цінних паперів.
Аналіз структури джерел фінансування інвестицій на рівні фірм у країнах з розвиненою ринковою економікою свідчить про те, що частка внутрішніх джерел у загальному обсязі фінансування інвестиційних витрат у різних країнах істотно коливається залежно від багатьох об'єктивних і суб'єктивних факторів.
Як правило, структура джерел фінансування інвестицій змінюється залежно від фази ділового циклу: частка внутрішніх джерел знижується в періоди економічного спаду, що пов'язано зі скороченням масштабів інвестування, скороченням пропозиції грошей, подорожчанням кредиту.
Глава 2. Аналіз інвестиційної діяльності в Росії
