8 року. У реальному режимі ми почали працювати з липня 1999-го, коли указом Президента країни було затверджено положення ДКЦП, визначені пріоритетні напрями роботи, регулюючі та контролюючі функції. У відміну від практики європейських комісій з цінних паперів, ми стали не тільки регуляторами, а й творцями ринку.
З листопада 1999 року після указу Президента про правила ліцензування 12 видів (дилерська, брокерська, депозитарна, кліринг, лотерейна діяльність, по введенню реєстру, організатор торгів, на виготовлення бланків всіх цінних паперів тощо) діяльності на ринку цінних паперів були закладені основи формування дисциплінованого ринку, отримали ліцензії десятки юридичних осіб, близько 200 фізичних осіб пройшли атестацію на підтвердження права професійного участі на ринку. Розглядаючи біржу як сегмент прискорення розвитку ринку, ми зібрали ініціативну групу зі створення фондової біржі. На наш заклик відгукнулися 18 місцевих та іноземних комерційних банків і фінансових структур. Після створення Бакинської фондовій біржі (БФБ) до числа засновників приєдналася Стамбульська фондова біржа. Це був ще один крок на шляху інтеграції Азербайджану в світове економічне співтовариство. Словом, з 2000 року і у нас функціонує така структура, як фондова біржа, яка є самої прозорою структурою в економіці будь-якої країни, майданчиком, консолідуючою професійних учасників ринку цінних паперів.
У 2002 році почав працювати проект з технічної допомоги Бакинської фондовій біржі, фінансований Міжнародної фінансовою корпорацією. Реалізатором проекту стала голландська компанія ATOS KPMG, привернувши фахівців Амстердамської фондової біржі. Але це тільки початок. Вже біржовики домовилися про надання БФБ технічної допомоги з боку грецького уряду і груп грецьких бірж у 2004 році.
У 2002 році вперше була досягнута прибутковість Бакинської фондовій біржі - близько 250 млн. манат, сформований статутний капітал у розмірі 5,4 млрд. манатів. Згідно з діючими нормативами, Державні короткострокові облігації (ДКО) розміщуються тільки через БФБ. Слід визнати, що на даний момент для потенційних інвесторів ДКО є найпривабливішим інструментом фондового ринку. Щорічно біржа нарощує оберти по торгах ДКО, помітно зростає ліквідність цих облігацій. За 6 місяців 2003 року розміщено ДКО на суму 234.7 млрд. манат. Хочеться підкреслити, що біржові торги ДКО зробили короткострокові облігації чисто ринковим інструментом. Стабільний попит на ДКО на первинному ринку призвів до зниження прибутковості протягом року з 17% до 10% річних. Обсяг торгів на вторинному ринку в 2002 році порівняно з попереднім роком зріс у 30 разів, однак в абсолютній величині цього недостатньо, щоб говорити про насиченість
Що стосується корпоративних цінних паперів, акції низки підприємств включені в котирувальний лист БФБ, але про справжнє лістингу серйозно можна буде говорити лише після того, як національні підприємства повністю перейдуть на західні бухгалтерські стандарти.Работа в цьому направленііуженачалась.
Сьогодні на національному ринку цінних паперів працюють БФБ, 2 депозитарію - Національний депозитарний центр і депозитарій компанії "Партнер Інвестмент", брокерські контори. За 2,5 роки створені інфраструктура організованого ринку цінних паперів, його нормативно-правова база (На відміну від інших країн, впоралися з цим нелегким завданням без технічної та фінансової допомоги міжнародних організацій).
При підготовці нормативно-правової бази, як регулюючої основи інфраструктури ринку цінних паперів, основним принципом була не адаптуватися до місцевих реалій, а прирівнюватися до західних стандартам. При цьому були вивчені англосаксонська і континентальна системи, практика всіх країн СНД. Як же інакше, адже ми маємо намір в майбутньому інтегруватися у світову ринкову систему? Отже, нормативна база ринку цінних паперів повинна дзеркально відображати західну систему з урахуванням лише специфічних національних особливостей. Менше року знадобилося фахівцям ДКЦП для створення та укомплектування нормативної бази, а це більше 50 регулюючих документів (зараз їх вже понад 70). Були підготовлені проекти Законів "Про цінні папери" та "Про акціонерні товариства". Експерти Комітету брали активну участь при підготовці Законів "Про інвестиційні фонди", "Про захист прав інвесторів на ринку цінних паперів". На їх основі підготовлено Положення "Про захист прав інвесторів на ринку цінних паперів", Правила "Про участь іноземних юридичних і фізичних осіб на ринку цінних паперів "та ін Відзначимо, що в рамках програми TACIS західні експерти вивчили нормативно-правову базу ДКЦП, ряд законопроектів і оцінили їх як документи, що відповідають світовим стандартам. У березні поточного року розпочалася реалізація 18-ти місячного проекту ТАСIS "Розвиток ринку цінних паперів Азербайджанської Республіки" вартістю 1 млн. 300 тис. ЄВРО. Ми розцінюємо це як особливу увагу Європейського Союзу до розвитку організованого ринку цінних паперів ...
