тицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (рестрикційної).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Державне регулювання грошово-кредитної сфери може здійснюватися досить успішно лише в тому випадку, якщо держава через центральний банк здатна ефективно впливати на масштаби і характер приватних інститутів, тому що в розвиненій ринковій економіці саме останні є базою всієї грошово-кредитної системи. Дане регулювання здійснюється в декількох взаємопов'язаних напрямках. Державний контроль над банківською системою має на меті зміцнення ліквідності кредитно-фінансових інститутів, тобто їх здатності вчасно покривати вимоги вкладників. Це проводиться, перш за все, за рахунок облікової, або дисконтної політики, а також встановлення норм обов'язкових банківських резервів. Управління державним боргом є напрямом державного регулювання в умовах хронічних бюджетних дефіцитів величезного зростання державної заборгованості, коли різко зростає вплив державного кредиту на ринок позикових капіталів. Для цього центральний банк використовує різні методи правління державним боргом: купує або продає державні зобов'язання; змінює ціну облігацій; варіює умови їх продажу; різними способами підвищує привабливість останніх для приватних інвесторів.
Потрібно відзначити, що грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (Адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що Центральний Банк або надає непряме вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків [7].
Таким чином, у висновку даної глави можна зробити наступні висновки. Грошово-кредитна політика - найважливіший метод державного регулювання суспільного відтворення з метою забезпечення найбільш сприятливих умов для розвитку ринкової економіки. Головною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні обсягу виробництва, що характеризується повною зайнятістю, відсутністю інфляції та ростом.
2 Інструменти кредитно - грошової політики
2.1 Рефінансування комерційних банків
До інструментів грошово-кредитної політики відносяться, в першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, а також впровадження кредитних обмежень [8].
Термін "рефінансування" означає отримання грошових коштів кредитними установами від центрального банку. Центральний банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переучітивать цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило векселі).
Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів грошово-кредитної політики центральних банків Західної Європи. Центральні банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки по кредитами (рефінансування) на незначну величину в меншу сторону. Центральний банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, ніж комерційний банк.
У разі підвищення центральним банком ставки рефінансування, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (Подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, наданих позичальникам. Тобто зміна облікової (рефінансування) ставки прямо впливає на зміна ставок за кредитами комерційних банків. Останнє є головною мета цього методу грошово-кредитної політики центрального банку. Наприклад, підвищення офіційної облікової ставки в період посилення інфляції викликає зростання процентної ставки за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки.
Ми бачимо, що зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Також зміна офіційної ставки центрального банку означає перехід до нової грошово...
