е оголошення середньострокових чисельних значень цільового рівня інфляції;
• прийняття центральним банком зобов'язань по досягненню цінової стабільності як первинної мети грошово-кредитної політики;
• зниження ролі інших проміжних цілей монетарної політики;
• високу інформаційну прозорість грошово-кредитної політики і декларування планів монетарної влади;
• підвищення відповідальності центрального банку за досягнення цільових значень інфляції. [9, c.9]
Необхідними передумовами і умовами реалізації режиму інфляційного таргетування є наступні:
1.отказ від контролю над будь-якими іншими показниками, крім темпів інфляції;
2. діючий режим плаваючого курсу національної валюти;
3. відносно висока ступінь незалежності центрального банку;
4. можливість органів монетарного регулювання моделювати і прогнозувати динаміку інфляції з урахуванням часових лагів, а також наявність розроблених моделей трансмісійного механізму грошово-кредитної політики з високими прогностичними можливостями. [10, с.20]
Таргетування інфляції має ряд декларованих переваг. p> перше, як і таргетування грошових агрегатів, воно дає можливість грошовим владі зосередитися на внутрішніх проблемах економіки. Оскільки грошові влади в даному випадку не встановлюють для себе жорстких співвідношень між динамікою грошових агрегатів і темпом зростання цін, таргетування інфляції дозволяє більш гнучко реагувати на зміну макроекономічної ситуації. p> друге, таргетування інфляції, як і таргетування обмінного курсу, очевидно і зрозуміло для громадськості. Встановлення конкретних орієнтирів за темпами інфляції підвищує відповідальність центрального банку за його дії і допомагає вирішити проблему непослідовності в грошово-кредитної політиці. [9, с.10]
Використання інфляції в якості номінального якоря передбачає встановлення та оприлюднення цільового рівня інфляції на перспективу, публічне прийняття центральним банком зобов'язань по його безумовному досягненню. Перевага інфляційного таргетування полягає в заміщенні синтезом цілого ряду економічних індикаторів одностороннього характеру проміжних орієнтирів, використовуваних при прийнятті рішень, створенні чіткої і стійкої системи прийняття рішень і використання інструментів. При цьому реакція банку на економічні шоки стає передбачуваною для економічних агентів і призводить до збільшення довіри до монетарної політики. У свою чергу, це передбачає постійну та оперативну публікацію статистичних даних, що дозволяє ринків і фінансових агентам заздалегідь бачити необхідність прийняття центральним банком тих чи інших рішень. У той же час інфляційний таргетування характеризується як політика з обмеженими дискреційними можливостями. Це виражається в утриманні інфляції у районі цільового орієнтиру незалежно від рівня та інтенсивності макроекономічних шоків. [3, с.30]
Необхідно відзначити, що режим таргетування інфляції як проміжна мета грошово-кредитної політики має ряд істотних недоліків. p> перше, центральний банк повинен мати можливість ефективно управляти показником, обраним в якості проміжної мети. p> друге, існує проблема вибору конкретного індексу цін у якості цільового параметра. p> третє, динаміка інфляційних процесів перебуває в залежності від безлічі факторів, які недостатньо контролюються грошовими владою. p> четверте, таргетування інфляції припускає, що грошові влади зосереджуються на однією з макроекономічних цілей - інфляції, не приділяючи належної уваги динаміці інших цільових змінних (в першу чергу темпами зростання ВВП). p> По-п'яте, існує досить тривалий часовий лаг між діями грошової влади і зміною темпів зростання цін. [9, c.11]
Режим прямого інфляційного таргетування реалізує одну з основних кінцевих загальноекономічних цілей - стабільність цін, яка є істотним умовою економічного зростання. Тим самим забезпечується не тільки внутрішня, але і зовнішня стабільність національної валюти. При цьому проведення подібної політики вважається найбільш прозорим для громадськості. [8, с.10]
В умовах Білорусі перехід до інфляційного таргетування представляється багатоплановим завданням, рішення якої вимагатиме виконання низки загальноекономічних заходів, що забезпечують можливість визначального впливу на інфляцію через інструменти Національного банку, і насамперед через його процентну політику. Основними з них є:
• забезпечення макроекономічної стабільності, в тому числі конкурентоспроможності вітчизняного виробництва на зовнішніх ринках;
• лібералізація ціноутворення;
• створення розвиненого ринку капіталу і ринкове формування процентних ставок;
• наявність стійкої банківської системи;
• усунення визначального впливу податково-бюджетної політики, політики доходів на грошово-кредитну політику та інфляцію.
Необхідні також законодавчі заходи для юридичного закріплення позитивних загальноеконом...
