Ринок цінних паперів є частиною фінансового ринку і займає проміжне місце серед ринків капіталу і грошових ринків.
Завданнями ринку цінних паперів є:
- мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій;
- створення ринкової інфраструктури, що відповідає світовим стандартам;
- випуск і обіг нових видів цінних паперів;
- вдосконалення ринкового механізму, системи управління та ціноутворення;
- забезпечення реального контролю на основі державного, біржового регулювання;
- удосконалення саморегулівних організацій, що регулюють діяльність професійних учасників ринку;
- вирабативание портфельних стратегій;
- зменшення інвестиційного ризику;
- проведення маркетингових досліджень, на основі яких здійснюється прогнозування перспективних напрямів розвитку ринку.
На сьогоднішній день є близько 1000 законодавчих і нормативних документів, що регулюють різні сторони ринку цінних паперів та діяльності його учасників. Основним з них є Федеральний закон РФ В«Про ринок цінних паперівВ» від 22 квітня 1996
Ринок цінних паперів виконує ряд загальноринкових (властивих кожному фінансовому ринку) функцій і ряд специфічних функцій.
Дозагальринковим функцій відносять:
1. Акумулюючі функцію, яка виявляється через створення умов для мобілізації тимчасово вільних фінансових ресурсів з наступним їх використанням в інтересах учасників ринку та національної економіки в цілому.
2. Організацію процесу доведення фінансових активів до споживачів (покупців, вкладників), яка проявляється через створення мережі різних інститутів по реалізації цінних паперів (Банки, біржі, брокерські контори, інвестиційні фонди і т. п.) і полягає у створенні нормальних умов для реалізації грошових ресурсів споживачів у обмін на цікаві для них цінні папери.
3. Перераспределительную функцію, яка включає в себе оперативне перерозподіл грошових коштів між галузями і сферами економіки, територіями і країнами, групами і шарами населення, підприємствами і державою тощо; фінансування дефіциту державного бюджету на неінфляційної основі, тобто без випуску в обіг додаткових грошових коштів; переклад заощаджень з непродуктивної в продуктивну форму.
4: Регулюючу функцію, яка полягає у створенні правил торгівлі й участі в ній; визначенні органів контролю та управління, порядку вирішення спорів між учасниками ринку.
5. Стимулюючу функцію, яка полягає в мотивації юридичних і фізичних осіб стати суб'єктами ринку шляхом надання їм певних прав: права на участь в управлінні підприємствами (акції), права на отримання доходу (відсотків за облігаціями, дивідендів за акціями), можливості накопичення капіталу або права стати власником майна (облігації).
6. Контрольну функцію, яка полягає у проведенні контролю за дотриманням норм законодавства, правил торгівлі, етичних норм учасниками ринку.
7. Цінову функцію - функцію встановлення та забезпечення процесу формування та руху ринкових цін (Курсів) на цінні папери за допомогою збалансування попиту і пропозиції на цінні папери шляхом проведення операцій з ними.
8. Функцію страхування цінових і фінансових ризиків (або хеджування), яка здійснюється за допомогою укладення ф'ючерсних і опціонних контрактів.
9. Комерційну функцію, яка полягає в отриманні учасниками ринку прибутку від операцій на ринку цінних паперів.
10. Інформаційну функцію, яка полягає у виробництві і доведенні інформації про об'єкти торгівлі і її учасників до економічних суб'єктів ринку.
11. Вплив на грошовий обіг, що полягає у створенні умов для безперервного руху грошей у процесі здійснення різних платежів і регулюванні обсягу грошової маси в обігу.
До специфічних функцій ринку цінних паперів можна віднести наступні:
- використання цінних паперів у приватизації, антикризовому управлінні, реструктуризації економіки, стабілізації грошового обігу, антиінфляційній політиці;
- облікову функцію, яка проявляється в обов'язковому обліку в спеціальних списках (реєстрах) усіх видів цінних паперів, що обертаються на ринку, в реєстрації учасників ринку цінних паперів, а також фіксації фондових операцій, оформлених договорами купівлі-продажу, застави, трасту, конвертації та ін
У світовій практиці відомі три моделі ринку цінних паперів в залежності від банківського або небанківського характеру фінансових посередників:
1) небанківська модель - в якості посередників виступають небанківські компанії по цінних паперах. Така модель існує в США;
2) банківська модель - посередниками виступають банки. Ця модель характерна для Німеччини;
3) змішана модель - посередниками є як банки, так і небанківські компанії. Дана модель має місце в Японії, Росії.
Є різні класифікаційні ознаки ринків цінних паперів. Зупинимося на найпоширеніших (рис. 2.1)....
