br/>В
Рис. 2.1. Класифікація ринків цінних паперів
За територіальною принципом ринок цінних паперів поділяється на: міжнародний, регіональний, національний та місцевий.
Залежно від часу і способу надходження цінних паперів в обіг він підрозділяється на первинний і вторинний.
Первинний - це ринок, який обслуговує випуск (емісію) та первинне розміщення цінних паперів. До завданням первинного ринку цінних паперів можна віднести: залучення тимчасово вільних ресурсів, активізацію фінансового ринку, зниження темпів інфляції. Первинний ринок цінних паперів виконує такі функції: 1) організацію випуску цінних паперів; 2) розміщення цінних паперів; 3) облік цінних паперів; 4) підтримка балансу попиту та пропозиції.
Вторинний - це ринок, де проводиться звернення раніше випущених цінних паперів, де відбувається сукупність всіх актів купівлі-продажу або інших форм переходу цінного паперу від одного її власника до іншого протягом всього терміну існування цінного папери. Тут у процесі купівлі-продажу активу визначається його дійсний курс, тобто проводиться котирування курсу фінансового активу. До завданням вторинного ринку цінних паперів відносяться: підвищення фінансової активності господарюючих суб'єктів і фізичних осіб; розвиток нових форм фінансової практики; вдосконалення нормативно-правової бази; розвиток інфраструктури ринку; дотримання прийнятих правил і стандартів. Функції вторинного ринку цінних паперів: 1) зводити один з одним продавців і покупців (забезпечувати ліквідність цінних паперів), 2) сприяти вирівнюванню попиту та пропозиції.
Залежно від ступеня організованості ринок цінних паперів підрозділяється на організований і неорганізований.
Організований ринок - це звернення цінних паперів на основі законодавчо встановлених правил між ліцензованими професійними посередниками.
Неорганізований ринок - це звернення цінних паперів без дотримання єдиних для всіх учасників ринку правил; це ринок, де правила укладання угод, вимоги до цінних паперів, до учасників і т. д. не встановлені, торгівля здійснюється довільно, у приватному контакті продавця і покупця. Системи розповсюдження інформації про здійснені угоди не існує.
Залежно від місця торгівлі ринок цінних паперів поділяється на біржовий і позабіржовий.
Біржовий ринок - це ринок, організований фондової (ф'ючерсної, фондовими секціями - валютної та товарної) біржею і працюючими на ній брокерськими (Маклерським) і дилерськими фірмами. p> Позабіржовий ринок - сфера обігу цінних паперів, не допущених до котируванні на фондових біржах. Позабіржовий ринок займається обігом цінних паперів тих акціонерних товариств, які не мають достатньої кількості акцій або доходів для того, щоб зареєструвати (Пройти лістинг) свої акції на який-небудь біржі і бути допущеними до торгів на ній. Він може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок утворюється фондовими магазинами, відділеннями банків, а також дилерами, які можуть бути або не бути членами біржі, інвестиційними компаніями, інвестиційними фондами, відділеннями банків та ін
В даний час позабіржовий фондовий ринок складається з наступних сегментів:
- система торгівлі довгостроковими державними облігаціями для юридичних осіб, створена Банком Росії;
- система торгівлі державні короткострокові облігації;
- торгова мережа Ощадбанку за операціями з мелкономінальнимі державними облігаціями;
- аукціонна мережу (центри приватизації і т. п.) Державного комітету з майна РФ;
- позабіржовий первинне розміщення акцій новостворених акціонерних товариств, боргових цінних бумаг;
- позабіржовий вторинний ринок цінних паперів комерційних банків;
- стихійні позабіржові ринки, які мають організовані системи торгівлі;
- стихійний ринок сурогатів цінних паперів (комерційні сертифікати, кредитні опціони і т. п.).
За видами угод ринок цінних паперів поділяється на: касовий і терміновий (форвардний).
Касовий (кеш-ринок, спот-ринок) - це ринок з негайним виконанням угод протягом 1-2 робочих днів, не рахуючи дня укладання угоди.
Терміновий (форвардний) - це ринок, на якому укладаються різноманітні по виду угоди з терміном виконання, що перевищує 2 робочих дні.
За способом торгівлі ринок цінних паперів поділяється на: комп'ютеризований і традиційний.
Торгівля на комп'ютеризованому ринку ведеться через комп'ютерні мережі, які об'єднують відповідних фондових посередників. Характерними рисами даного ринку є: 1) відсутність фізичного місця, де зустрічаються продавці і покупці, та, отже, відсутність прямого контакту між ними; 2) повна автоматизація процесу торгівлі і його обслуговування, роль учасників ринку зводиться в основному тільки до введення своїх заявок на купівлю-продаж цінних паперів в систему торгів.
Торгівля на традиційному ринку здійснюється безпосере...
