і віддаватися в заставу, звертатися на ринку як товар і приносити дохід, а в окремих випадках замінювати гроші. Суть фіктивного капіталу полягає в тому, що у власника капіталу сам капітал відсутній, але є права на нього, які зафіксовані у формі цінного папери як специфічного фінансового активу.
Розглянувши сутність цінних паперів можна зробити висновок, що вони є необхідними фінансовими інструментами ринкового господарства, за допомогою яких вирішуються інвестиційні, платіжні, розрахункові, організаційні та інші питання. Як фінансовий інструмент цінні папери використовуються для залучення інвестицій і вкладення фінансових ресурсів, покриття бюджетного дефіциту, платежів, застави, кредиту та його забезпечення, активізації товарного обороту, формування і зміни статутного капіталу, трансформації власності, реструктуризації та інших фінансово-господарських операцій. Різноманіття цінних паперів як фінансових інструментів пов'язане з їх місцем і роллю в ринковій економіці, сферою і термінами їх обігу, формою випуску порядком володіння, прибутковістю і рівнем ризику, об'ємом наданих прав, ступенем захисту та ін
2.ІНВЕСТІЦІОННИЕ ЯКОСТІ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
2.1 Загальна характеристика інвестиційних якостей
При оцінці вартості цінних паперів враховуються такі інвестиційні якості, як надійність, безпека, ліквідність, прибутковість, ступінь інвестиційного ризику. Особливе увага приділяється діловим якостям, репутації емітента, його спеціалізації, інвестиційному клімату і потенціалу його місця розташування, перспективності бізнесу, яким він займається. Керуючі можливості цінних паперів характеризуються заходом контролю, набором певних прав щодо володіння, розпорядження, управління активами, які лежать в основі конкретного цінного папери. Чим більше управлінські можливості і вище інвестиційні якості, тим вища вартість цінного паперу. Порівняльна характеристика інвестиційних якостей і управлінських можливостей є однією з основ оцінки вартості цінних паперів. Загальна характеристика управлінських можливостей та інвестиційних якостей окремих цінних паперів наведена в таблиці 2.
Таблиця 2. Загальна характеристика управлінських можливостей та інвестиційних якостей окремих цінних паперів [56, 12]
Цінні папери
Керуючі
можливості
Інвестиційні
якості
1
2
3
Державні
короткострокові
облігації
Збереження і приріст капіталу
Низький ризик, стійка прибутковість, забезпечення надійності та безпеки вкладень державою, висока ліквідність
Звичайні акції
Участь в управлінні суспільством через процедуру голосування на загальних зборах акціонерів, право власника на...
