у місцевих органів влади та корпорації (акціонерні товариства).
У будь-якій країні значну частину ринку цінних паперів займають цінні папери федерального уряду.
Цінні папери федерального уряду випускаються в основному у вигляді облігацій і векселів. Вони діляться на дві основні категорії: ринкові і неринкові. p align="justify"> Ринкові цінні папери призначені для перепродажу третім особам. Головна мета їх емісії - покриття бюджетного дефіциту, а також створення ліквідних активів для комерційних підприємств. p align="justify"> Велика частина цих цінних паперів перебуває у відносно невеликої кількості дилерів. У ролі дилерів виступають відділення великих комерційних банків, фінансово-промислові корпорації і фірми, що спеціалізуються на купівлі-продажу цінних паперів федерального уряду. Дилери торгують в основному з холдинг-банками, страховими компаніями, корпораціями, пенсійними фондами, іноземними фірмами, іноземними комерційними та центральними банками. p align="justify"> Неринкові цінні папери не призначені для перепродажу третім особам. Вони не мають вторинного ринку. Головна мета їх емісії - створення додаткових ліквідних активів для організацій, що виконують будь-які суспільні функції
У Росії в даний час звертаються такі основні види цінних паперів федерального уряду:
. Державні короткострокові облігації (ДКО)
. Облігації федерального позики (ОФЗ)
. Казначейські зобов'язання (КЗ)
. Облігації державної ощадної позики (ОГСЗ)
. Облігації внутрішньої позики (ОВВЗ)
Велика частина цінних паперів федерального уряду РФ емітується для покритті бюджетного дефіциту.
Цінні папери місцевих органів влади отримали загальну назву муніципальні облігації. У РФ їх ​​емітентами є органи виконавчої влади суб'єктів федерації і муніципальних утворень. Значну їх частину складають цільові облігації, які випускаються для фінансування приватних підприємств. Наприклад, московський житловий позику та аналогічні позики в інших містах Росії. Дохід від муніципальних облігацій не обкладається федеральним прибутковим податком, що робить ці цінні папери особливо привабливими для осіб з високими доходами. p align="justify"> Цінні папери корпорацій (акціонерних товариств) на відміну від цінних паперів федерального уряду і місцевих органів влади можуть випускатися як у вигляді боргових зобов'язань (облігацій, векселів), так і пайових цінних паперів (простих і привілейованих акцій) .
Емісія цінних паперів для корпорації - це, перш за все, спосіб залучення грошових коштів з меншими витратами, ем банківський відсоток.
цінний папір дисконтований інвестиційний
2. Визначення прибутковості і поточної (дисконтованої) вартості цінних папе...
