нових та узагальнення "звичайних" показників ефективності проекту.
В· Зміна економічного змісту поняття ефективності проекту.
В· Потреба в істотній зміні змісту інвестиційного проекту, насамперед у частині ускладнення організаційно-економічного механізму його реалізації.
В· Необхідність ведення в розгляд додаткових показників, що характеризують невизначеність і ризик.
Інвестиція в будь проект пов'язана з певним ризиком, що відбивається у величині процентної ставки: проект може завершитися невдачею, тобто виявитися нереалізованим, неефективним або менш ефективним, ніж очікувалося. Ризик пов'язаний з тим, що дохід від проекту є випадковою, а не детермінованою величиною (тобто невідомої в момент прийняття рішення про інвестуванні), так само як і величина збитків. При аналізі інвестиційного проекту слід врахувати фактори ризику, виявити якомога більше видів ризиків і постаратися мінімізувати загальний ризик проекту.
За своїм відношенню до ризику інвестори можуть бути розділені на групи:
в—Џ схильні до ризику (Готові платити за те, щоб нести ризик);
в—Џ не схильні до ризику (Готові платити, щоб ухилитися від ризику);
в—Џ нейтральні до ризику (Байдужі до наявності або відсутності ризику). p> Безпосередньо ставлення до ризику залежить як від цілей інвестування (ступеня ризикованості проекту), так і від фінансового становища ініціатора (інвестора). Для прийняття правильного інвестиційного рішення необхідно не тільки визначити величину очікуваного доходу, ступінь ризику, але оцінити, наскільки очікуваний дохід компенсує передбачуваний ризик. Однак складність полягає в тому, що оцінка ризику здійснення інвестицій у меншій мірі, ніж інші способи оцінки, піддається формалізації. Проте, аналіз ризику є необхідним і надзвичайно важливим етапом інвестиційної експертизи.
На жаль, в даний час ряд бізнес-планів інвестиційних проектів, що містять розділ аналізу ризиків, звужує проблему до аналізу тільки фінансових ризиків або підміняє аналізом банківських ризиків, що не відображає весь спектр проектних ризиків.
Етапи процесу експертизи ризиків.
Загальна послідовність оцінки ризиків типова і включає в себе наступні дії:
1. Виявлення джерел та причин ризику, етапів і робіт, при виконанні яких виникає ризик.
2. Ідентифікацію всіх можливих ризиків, властивих даного проекту.
3. Експертизу рівня окремих ризиків і ризику проекту в цілому, визначальну його економічну доцільність.
4. Визначення допустимого рівня ризику.
Класифікація проектних ризиків
Експертиза ризиків може проводитиметься за такими основними сферами:
в—Џ фінансові ризики;
в—Џ маркетингові ризики;
в—Џ технологічні ризики;
в—Џ ризики учасників проекту;
в—Џ політичні ризики;
в—Џ юридичні ризики;
в—Џ екологічні ризики;
в—Џ будівельні ризики;
в—Џ специфічні ризики...
