ладень у i-й проект:
В
де Kit - сума капіталовкладень в t-й рік, r - ставка дисконтування, що враховує прибутковість (відповідно з середньою ставкою по банківських депозитах jб) і рівень інфляції (відповідно до індексу інфляції ju ) r = (jб + 1) (ju + 1) - 1.
Визначаються додаткові капітальні вкладення Кдоп, рівні різниці питомих капітальних витрат за різними варіантами, наведеними до планованого Qплан значенням випуску продукції.
В
де Кiд, КБД - дисконтовані капіталовкладення по i-му і базовому проектам, Qi, Qб - обсяг випуску продукції за i-му і базовому варіанті. Якщо проекти різняться за термінами експлуатації TiЕ, TбЕ, то слід використовувати формулу
В
За інтегральним показником, що враховує наведені додаткові капіталовкладення і лаг, вибирається найкращий варіант:
.
1.3 Інноваційні проект, що мають найбільш високі шанси щодо залучення зовнішнього фінансування
У переважній більшості випадків фінансуються проекти, що забезпечують випуск високоякісної, конкурентоспроможної продукції. Для успіху проекту рекомендується застосовувати усталену, відпрацьовану технологію, випускати продукцію, орієнтовану на досить ємний і перевірений ринок. p align="justify"> Високі шанси отримання фінансування і у інновацій - імітацій, в тому числі вдосконалюють, доповнюють, що заміщають і витісняють базову модель.
1.4 Відмінності проектного фінансування від венчурного
У світовій практиці під проектним фінансуванням зазвичай мають на увазі такий тип організації фінансування, коли доходи, отримані від реалізації проекту, є єдиним джерелом погашення боргових зобов'язань.
Якщо венчурний (ризиковий) капітал може бути використаний для організації фінансування наукової діяльності на будь-якому її етапі, то організатор проектного фінансування не може йти на такий ризик.
Інноваційний венчурний бізнес допускає можливість провалу проекту, що фінансується. Як правило, перші роки ініціатор проекту не несе відповідальності перед фінансовими партнерами за витрачання коштів і не виплачує за ними відсотків. Інвестори ризикового капіталу перші кілька років задовольняються придбанням пакета акцій нової створеної фірми. Якщо інноваційна фірма починає давати прибуток, то вона стає основним джерелом винагороди вкладників ризикового капіталу. Найчастіше венчурний капіталіст стає власником інноваційного підприємства. br/>
.5 В«Портфельний підхідВ» до фінансування інновацій
Як правило, інвестору буває вельми складно вибрати варіант ...
