(купівлі) базисного активу і страхує постачальника і покупця від можливої вЂ‹вЂ‹зміни цін, тобто основним мотивом угоди є бажання сторін більшої передбачуваності наслідків угоди. У разі ж ф'ючерсного контракту нерідко важлива не власне продаж (купівля) базисного активу, а отримання виграшу від зміни цін, тобто прибутку. Таким чином, ф'ючерсні контракти характеризуються спекулятивними і більшою величиною ризику. З іншого боку, форвардним контрактом більш властивий характер хеджування. Під хеджуванням (на противагу спекуляції) розуміється операція купівлі-продажу спеціальних фінансових інструментів, за допомогою якої частково або повністю компенсуються втрати від зміни вартості хеджується об'єкта (активу, зобов'язання, угоди).
Крім того, існують інші відмінності ф'ючерсів і форвардів. Форвардний контракт В«прив'язанийВ» до точної дати, а ф'ючерсний - до місяцю виконання, і зміна цін по товарах і фінансовим інструментам, вказаним у контракті здійснюється щодня протягом усього періоду до моменту їх виконання. Форвардні контракти специфіковані, ф'ючерсні - стандартизовані. Іншими словами, будь форвардний контракт складається у відповідності зі специфічними потребами конкретних клієнтів. Тому форвардні контракти є в основному об'єктами позабіржової торгівлі, а ф'ючерсні - торгуються на ф'ючерсних біржах, тобто існує постійний ліквідний ринок ф'ючерсів. Тому при необхідності продавець завжди може відрегулювати власні зобов'язання з поставки товарів або фінансових інструментів шляхом викупу своїх ф'ючерсів. Ефективність функціонування ф'ючерсного ринку, його фінансова стабільність і надійність забезпечуються системою клірингу, в рамках якої проводиться облік суб'єктів ринку, контроль стану їх рахунків та внесення ними гарантійних коштів (у формі застави), розрахунок розміру виграшів (програшів) від участі в ф'ючерсних торгах. Всі угоди оформляються через клірингову (розрахункову) палату, яка стає третьою стороною угоди - таким чином, продавець і покупець звільняються від зобов'язань безпосередньо один перед одним, але для кожного з них виникають зобов'язання перед кліринговою палатою.
Найбільше поширення ф'ючерсні контракти отримали у сфері торгівлі сільськогосподарською продукцією, металопрокатом, нафтопродуктами і фінансовими інструментами.
Опціон (право вибору) являє собою контракт, укладений між двома сторонами - продавцем (емітентом) і покупцем опціону (його держателем). Власник опціону отримує право протягом обумовленого в умовах опціону терміну виконати контракт, або продати їх йому (опціон на продаж), продати контракт іншому особі або відмовитися від виконання контракту.
Опціон - один із самих поширених фінансових інструментів в ринковій економіці. У формальному відношенні опціони є розвитком ф'ючерсів, але на відміну від ф'ючерсних і форвардних контрактів опціон не передбачає обов'язковості продажу (Купі...
