Зміст
Введення
1. Поняття і види ф'ючерсного контракту
1.1 Короткострокові процентні ф'ючерси
1.2 Довгострокові процентні ф'ючерси
2. Визначення вартості та дохідності ф'ючерсних контрактів
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Ринкова економіка являє собою сукупність різних ринків. Одним з них є фінансовий ринок. Фінансовий ринок - це ринок, який опосередковує розподіл грошових коштів між учасниками економічних відносин. Одним із сегментів фінансового ринку виступає ринок цінних паперів, або фондовий ринок. Ринок цінних паперів - це ринок, який опосередковує кредитні відносини і відносини співволодіння за допомогою цінних паперів. Особливістю залучення фінансових ресурсів таким шляхом є та обставина, що, як правило, можуть вільно обертатися на ринку. Тому особа, що вклали свої кошти в яке виробництво шляхом придбання цінних паперів, може повернути їх, продавши паперу. Можливість вільної купівлі-продажу цінних паперів дозволяє вкладнику гнучко визначати час, на який він бажає розмістити свої кошти в той чи інший господарський проект.
За організаційної структурі РЦБ ділять на первинний і вторинний ринки. Первинний ринок - це ринок, на якому відбувається первинне розміщення цінних паперів. Вторинний ринок - Це ринок, на якому відбувається обіг цінних паперів. p> У структурі вторинного ринку виділяють біржовий і позабіржовий ринки. Біржовий ринок представлений обігом цінних паперів на біржах. Позабіржовий ринок охоплює обіг паперів поза біржею.
У свою чергу біржовий ринок складається з двох сегментів: спотового і термінового ринку. Спотовий (Касовий) ринок - це ринок готівкових угод. p> Терміновий ринок - це ринок, на якому укладаються строкові угоди. Його називають ще ринком похідних інструментів.
Терміновий ринок виконує дві важливі функції в економіці. Він дозволяє погоджувати плани підприємців на майбутнє і страхувати цінові ризики в умовах невизначеності економічної кон'юнктури. Термінові угоди дають можливість застрахуватися від зміни цін фінансових активів, валютних курсів, процентних ставок, власне товарних цін. Привабливість термінового ринку полягає також в тому, що його інструменти є високоприбутковими, хоча і високоризикованими об'єктами інвестування фінансових коштів.
1. Поняття і види ф'ючерсного контракту
Договір, що укладається на біржі між двома сторонами про купівлю (продаж) якого-небудь активу в майбутньому за ціною, встановленою у момент укладання, називається ф'ючерсним контрактом. Оскільки ф'ючерсний контракт - це біржової інструмент, то він володіє стандартними параметрами, тобто всі його параметри, крім ціни, відомі заздалегідь і не залежать від волі і бажання сторін договору. Цей контракт полягає тільки в ході біржової торгівлі. Гарантом його виконання є сама біржа, точніше, розрахункова організація, яка обслуговує біржову торгівлю, яка називається часто клірингової організацією (палатою).
Висновок ф'ючерсного контракту на умовах його покупця називається "купівлею" контракту, а на умовах продавця - "продажем" контракту. Прийняття зобов'язання за контрактом (на умовах покупця або продавця) називається "відкриттям позиції ". Ліквідація зобов'язання за даним контрактом шляхом укладення зворотної угоди з аналогічним контрактом називається "закриттям позиції".
При відкритті позиції власник контракту сплачує первісну маржу, або внесок, у розмірі декількох відсотків від вартості контракту, яка враховується (повертається до нього) при ліквідації позиції. Якщо позиція залишається (переходить) на наступний день (залишається "відкритою"), то за нею розраховується мінлива маржа як різниця між ринковими цінами даного контракту, використовуваними для цих цілей, або так званими розрахунковими цінами даного і попереднього дня. У разі зростання цін цю різницю сплачують продавці по відкритих позиціях, а отримують покупці - володарі відкритих позицій. У випадку падіння цін - навпаки.
В
Валютні ф'ючерси - ф'ючерсні контракти купівлі-продажу будь-якої конвертованої валюти.
Фондові ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти купівлі-продажу деяких видів акцій.
Процентні ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти на зміну процентних ставок і на купівлю-продаж довгострокових облігацій. Перші є короткострокові процентні ф'ючерси, а другі - Довгострокові. br/>
1.1 Короткострокові процентні ф'ючерси
Первинним ринком (або фізичним, реальним, готівковим) для короткострокових процентних ф'ючерсних контрактів є ринок банківських депозитних ставок на строк до одного року, зазвичай - на три місяця. Банки приймають на депозит від населення та компаній під певний відсоток і використовують їх у якості кредитних ресурсів для видачі позик під більш високий відсоток. Різниця у зазн...
