> Комерційні банки та інші фінансові агенти, які мають у своїх активах боргові зобов'язання уряду, продають їх на вигідних для себе умовах, отримуючи натомість гроші. Ці отримані гроші, пройшовши через банківську систему країни, множаться в Мб разів.
Таким чином, Центральний банк, купуючи ДКО, ОФЗ, ОГСЗ і ОВВЗ, збільшує пропозицію грошей в обігу і збільшує грошову масу.
Якщо ж ЦБ намагається зменшити грошову масу, то в цьому випадку він продає наявні в його розпорядженні ДКО, ОФЗ, ОГСЗ і ОВВЗ на вигідних для себе і для клієнтів умовах.
Комерційні банки та інші фінансові агенти, купуючи боргові розписки держави, розплачуються своїми коштами. Зменшення грошових коштів у банках, пройшовши по всій банківській системі, викликає стиснення грошової маси в Мб разів.
Гроші, виручені ЦБ при продажу державних цінних паперів, тимчасово вилучаються з обігу, і, таким чином, продаючи цінні папери уряду, Центральний банк зменшує пропозиція грошей і стискає грошову масу.
2) Норма відсотка (ставка ЦБ, ставка рефінансування). p> Під цим інструментом розуміється плата за кредитні ресурси, які ЦБ може надати іншим комерційним банкам. Очевидно, що ніхто не може змусити комерційні банки брати кредити у ЦБ чи, навпаки, не брати їх. Можна тільки чекати, що при зниження ставки Центрального банку бажають взяти їх буде більше, і навпаки, при підвищенні її бажаючих брати дорогі кредити буде набагато менше. Коли необхідно зменшити пропозицію грошей, тобто грошову масу, ЦБ підвищує ставку рефінансування. При цьому досягається кілька ефектів. p> перше, деяким комерційним банкам дорогою державний кредит виявляється недоступний, отже, чим менше одержувачів кредиту ЦБ, тим нижче швидкість наростання грошової маси в обігу.
друге, якщо банки беруть дорогі кредити, то вони змушені підвищувати ефективність своїх операцій, тобто кредитувати такі проекти, які гарантують високий прибуток, інакше комерційні банки будуть не в змозі розрахуватися за кредит.
третє, зіткнувшись з підвищенням норми відсотка, комерційні банки не захочуть нести фінансові втрати і постараються перекласти їх на своїх клієнтів.
Таким чином, слідом за зростанням ставки центрального кредиту подорожчають кредити комерційних банків. У підсумку з боку комерційних банків скорочується попит на гроші і більше повільно наростає грошова маса.
Підвищуючи і знижуючи ставку рефінансування, ЦБ проводить політику В«дорогихВ» або В«дешевихВ» грошей.
3) Норма обов'язкових резервів.
Відповідно до цієї нормою розраховується грошова сума, яку комерційні банки зобов'язані тримати на своєму рахунку в ЦП і не мають право використовувати. Коли треба зменшити зростання грошової маси в обігу, ЦБ підвищує норму обов'язкових резервів. Якщо необхідно збільшити грошову масу, ЦБ знижує норму.
Комерційні банки, розморозивши частину своїх обов'язкових резервів, перетворюють їх на кредити. Зміна норми обов'язко...
