орму відшкодування (винагороди) на всю сукупність джерел, що використовуються підприємством, тобто є відношенням суми чистого прибутку (ПП) до суми використовуваного ним капіталу (ІК):
. (1)
де ЧП - чистий прибуток; ІК - використовується підприємством капітал (валюта балансу)
В якості інвестованого капіталу при оцінці ефективності господарської діяльності необхідно використовувати суму всіх активів, так як їх загальна величина враховує всі борги підприємства, у тому числі і з експлуатації.
Деякі економісти пропонують із загальної величини активів виключати бездіяльні і надлишкові основні виробничі засоби, обладнання до установки, грошові кошти, нематеріальні активи, тобто кошти, які не сприяють отриманню прибутку. Однак такий підхід є недостатньо виправданим, а показник не широко використовується на практиці. Це пов'язано з тим, що керівництво підприємства повинно не тільки ефективно використовувати активи у своїй діяльності, але і стежити за складом активів, не створюючи зайвих запасів устаткування, матеріалів і т.д.
При розрахунках рентабельності необхідно мати на увазі, що величина інвестованого в підприємство капіталу змінюється протягом періоду отримання доходу, тому вона повинна визначатися як його середнє значення. При цьому найбільш правильним є розрахунок середньої хронологічної величини інвестованого капіталу. p> Необхідно відзначити, що при розрахунках коефіцієнтів рентабельності можуть використовуватися різні показники доходу підприємства: валовий прибуток (ВП), чистий прибуток (ПП), прибуток від продажів (ПП). Найбільш виправданим підходом при оцінці ефективності господарської діяльності є використання суми чистого прибутку і відсотків, сплачених за користування кредитом. З урахуванням цього основний показник рентабельності господарської діяльності може бути визначений таким чином:
, (2)
де Rа - рентабельність активів; Пр - відсотки, сплачені за користування кредитами; Сп - ставка податку на прибуток у коефіцієнтний формі.
Однак визначення рівня рентабельності по даній формулі утруднене тим, що відсотки за користування кредитами включені в собівартість продукції, а не відшкодовуються з прибутку. При проведенні внутрішнього аналізу рентабельності такі розрахунки стають можливими. В умовах відсутності інформації зовнішні суб'єкти аналізу можуть використовувати тільки показник чистого прибутку. Але і чистий прибуток неможливо точно підрахувати за даними поточної звітності, так як в ній не виділяються платежі до бюджету за рахунок чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства. Чистий прибуток можна визначити приблизно, віднімаючи податок на прибуток з прибутку звітного періоду. Отриманий результат має завищене значення, яке може бути уточнено тільки в ході проведення внутрішнього аналізу. p> Для характеристики норми відшкодування вартості робочого капіталу в якості інвестованого капіталу використовується оборо...
