ристання такого радикального заходу, як грошова реформа конфіскаційного типу, вкрай небажано, бо воно викличе невдоволення населення.
Особливе місце в регулюванні грошового обігу займає банківська система, яка має в своєму розпорядженні власним набором інструментів: операції з цінними паперами, облікова ставка, банківські резерви, адміністративні заходи.
Найважливішим інструментом стабілізаційної грошової політики є операції на відкритому ринку цінних паперів. У даному випадку мова йде про відкритість для всіх суб'єктів грошового ринку. Крім того, об'єктом угод, як правило, є короткострокові боргові зобов'язання держави або короткострокові позикові зобов'язання - облігації. Відповідно з виникає необхідністю стиснення кредитної маси центральний банк приймає рішення про продаж певної кількості державних облігацій, які були придбані під час підписки на відповідні позики. p align="justify"> Купуючи облігації, нові власники розраховуються за них за допомогою виписки чеків на відповідні комерційні банки або інші фінансово-кредитні установи. Центральний банк тут же пред'являє отримані чеки до оплати банкам, які тим самим втрачають частину своїх резервів-депозитів у центральному банку. Скорочення резервів позначиться на скороченні грошової маси. Наприклад, зосередження чеків на суму 1 млрд руб. при нормі банківських резервів 20% приведе до п'ятикратного скорочення депозитів комерційних банків.
При необхідності збільшення грошової маси в обігу центральний банк повинен замість продажу короткострокових облігацій приступити до їх скуповування. У цьому випадку відбувається збільшення депозитів комерційних банків, тобто зростання кредитних грошей, що може призвести до зниження процентних ставок і розширення інвестиційного процесу.
Наступним інструментом регулювання грошового обігу є дисконтна політика, або політика регулювання облікової ставки. Знижуючи облікову ставку, центральний банк тим самим заохочує облік векселів, підвищуючи ж її, він дестимулює облік векселів. На відміну від операцій на відкритому ринку облікова ставка - менш активний засіб центрального банку, так як він не може нав'язати обсяг обліку векселів на бажаному рівні. Тому дисконтна політика досить часто використовується як додатковий захід до більш сильнодіючого засобу. p align="justify"> Найбільш сильнодіючим антиінфляційним засобом є збільшення норми банківських резервів. Враховуючи серйозність даного заходу, центральний банк зобов'язаний звернутися до законодавчого органу за дозволом на підвищення норми банківських резервів, тобто надати йому право підвищити резервні вимоги понад встановлені межі. У разі необхідності пониження норми резервів з метою стимулювати кредитні відносини, полегшити умови кредитування центральний банк також повинен представити обгрунтування даного заходу і отримати дозвіл законодавчого органу. p align="justify"> Таким ...
