у. Особливістю будь-яких міжнародних інвестицій є ризик падіння курсу іноземної валюти, що призводить до зменшення прибутковості інвестицій в перерахунку на валюту інвестора. p align="justify"> На міжнародному ринку змінюється структура джерел фінансування інвестицій: поступово звужується міжнародний ринок державних облігацій, що пов'язано, з одного боку, з орієнтацією розвинених країн на послідовне скорочення дефіциту державного бюджету та відповідним зменшенням нових емісій, а з іншого - із зміною переваг інвесторів в умовах падіння прибутковості державних цінних паперів і зростанням транскордонного доступу до операцій на зростаючому ринку корпоративних цінних паперів.
Тим самим сформовані тенденції зростаючої взаємозалежності секторів міжнародного ринку інвестицій ведуть до зближення двох існуючих у світовій практиці протилежних моделей інвестування - американської (з провідною роллю фондового ринку) та континентальної (з перевагою у фінансуванні інвестицій банківської системи). Формується інтегрована модель, яка дозволяє забезпечити зростання потреби в інвестиційних ресурсах за рахунок діяльності диверсифікованих фінансових інститутів, що поєднують функції інвестиційних та комерційних банків, активізації біржового та позабіржового ринків цінних паперів, поширенні нових фінансових інститутів. p align="justify"> На мікрорівні процес міграції капіталів йде через взаємодію капіталу окремих господарюючих суб'єктів (підприємств, фірм) блізлежайшіх країн шляхом формування систем економічних об'єднань держав і узгодження національних політик. [1, стр.286]
Бурхливий розвиток міжфірмових зв'язків породжує необхідність міждержавного (а в ряді випадків недержавного) регулювання, спрямованого на забезпечення вільного руху товарів, послуг, капіталів і робочої сили між країнами в рамках даного регіону, на узгодження і проведення спільної економічної , науково-технічної, фінансової та валютної, соціальної зовнішньої та оборонної політики. У результаті відбувається створення цілісних регіональних господарських комплексів сивиною валютою, інфраструктурою, загальними економічними пропорціями, фінансовими фондами, загальними наднаціональними або міждержавними органами управління. p align="justify"> Найпростіша форма економічної інтеграції - зона вільної торгівлі, в рамках якої скасовуються торгові обмеження між країнами-учасницями і насамперед мита.
Інша форма - митний союз - припускає поряд з функціонуванням зони вільної торгівлі встановлення єдиного зовнішньоторговельного тарифу і проведення єдиної зовнішньоторговельної політики щодо третіх країн.
В обох випадках міждержавні відносини стосуються лише сфери обміну, з тим, щоб забезпечити для країн-учасниць однакові можливості у розвитку взаємної торгівлі і фінансових розрахунків.
Більш складною формою є загальний ринок, який би його учасникам поряд з вільною взаємно...
