Введення
Корпорація чи приватна фірма, якій потрібно позику, може отримати необхідні гроші, взявши кредит у банку або випустивши боргові зобов'язання. Однак існує ще досить багато способів залучення коштів компанією. Однією з найбільш поширених форм фінансування власного капіталу компанії є продаж частини своїх активів шляхом випуску пайових цінних паперів. Такі цінні папери називаються акціями, а компанія, їх випустила, - акціонерним товариством. p align="justify"> Серед корпорацій, що випустили акції, існують закриті акціонерні товариства, акції яких розподіляються серед їх засновників, і відкриті акціонерні товариства, акції яких продаються і купуються вільно. Співвласником об'єднаного майна відкритого акціонерного товариства може стати кожен, хто придбав хоча б одну акцію. Вищим органом управління акціонерного товариства є загальні збори акціонерів, на якому кожен акціонер володіє правом голосу пропорційно сумі наявних у нього акцій. Саме на загальних зборах акціонерів вибирається правління корпорації, або рада директорів, яка керує поточними справами акціонерного товариства. p align="justify"> Існують два основних види акцій, що розрізняються по виплаті дивідендів по них і ступеня ризику вкладення капіталу в них. Це звичайна акція і привілейована акція. br/>
1. Основні поняття
Привілейовані акції є в деякому сенсі змішаною формою фінансування, що мають риси облігації та звичайної акції. З одного боку, вони визначають фіксований дохід (дивіденди), який повинен виплачуватися через рівномірні проміжки часу, чим нагадують купонні облігації. З іншого боку, вони не мають визначеного терміну погашення, оскільки можуть бути викуплені емітентом у будь-який зручний для нього час. Таким чином, як і звичайні акції, їх слід віднести до безстрокових цінних паперів. p align="justify"> Привілейовані акції отримали свою назву в силу того, що в разі ліквідації фірми претензії власника привілейованої акції задовольняються після претензій кредиторів, але раніше, ніж зобов'язання компанії перед звичайними акціонерами. При цьому, як правило, зобов'язання фірми перед привілейованими акціонерами задовольняються не більше ніж на суму номінальної вартості акцій, якими вони володіють. Більше того, хоча обумовлено, що привілейована акція приносить інвестору якийсь фіксований дивіденд, насправді виплата цих дивідендів швидше проводиться за розсудом компанії, ніж є строгим зобов'язанням, оскільки невиплата дивідендів не є порушенням зобов'язань перед кредиторами і тим самим не веде до неспроможності компанії. Тому рада директорів має право прийняти рішення проігнорувати виплату дивідендів за привілейованими акціями. Таким чином, хоча привілейовані акції та близькі до облігацій, інвестиції в них є більш ризикованими. p align="justify"> Привілейовані акціонери не мають права голосу на загальних зборах акціонері...
