ри проведенні порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення
Основні показники рентабельності можна об'єднати в такі групи
) показники рентабельності капіталу (активів),
) показники рентабельності продукції;
) показники, розраховані на основі потоків готівкових грошових коштів. [13.C. 415]
Перша група показників рентабельності формується як відношення
прибутку до різних показників авансованих коштів, з яких найбільш важливими є; всі активи підприємства; інвестиційний капітал (власні кошти + довгострокові зобов'язання); акціонерний (власний) капітал:
В
Розбіжність рівнів і рентабельності за цими показниками характеризує ступінь використання підприємством фінансових важелів для підвищення прибутковості: довгострокових кредитів та інших позикових коштів.
Дані показники специфічні тим, що відповідають інтересам все учасників бізнесу підприємства. Наприклад, адміністрацію рацію підприємства цікавить віддача (прибутковість) всіх активів (всього капіталу); потенційних інвесторів і кредиторів - віддача на капітал, що інвестується; власників і засновників - прибутковість акції і т.д.
Кожен з перерахованих показників легко моделюється по факторним залежностям розглянемо наступну очевидну залежність:
В
Ця формула розкриває зв'язок між рентабельністю всіх активів.
рентабельністю реалізації та оборотністю активів Економічно зв'язок, полягає в тому, що формула прямо вказує шляхи підвищення рентабельності при низькій рентабельності продажів необхідно прагнути до прискорення обороту активів.
Розглянемо ще одну факторну модель рентабельності.
В
Як бачимо, рентабельність власного (акціонерного) капіталу залежить від зміни рівня рентабельності продукції, швидкості обороту сукупного капіталу та співвідношення власного і позикового капіталу Вивчення. Подібних залежностей має велике значення для оцінки впливу різних чинників на показники рентабельності. З наведеної залежності. випливає, що за інших рівних умов віддача акціонерного капіталу підвищується при збільшенні частки позикових коштів у складі сукупного капіталу. [5.С. 18 - 20]
Друга група показників формується на основі розрахунку рівнів і рентабельності за показниками прибутку, відображаються у звітності підприємств.
Наприклад,
В
Дані показники характеризують прибутковість продукції базисного () і звітного ( ) періодів. Наприклад, рентабельність продукції по прибутку ...
