ї з цінними паперами в Росії організовано стали відбуватися ще в період Петра Першого. Спочатку угоди укладалися на зборах купців та інших торговий людей, а в 1703 році була відкрита перша товарно-фондова біржа в Санкт-Петербурзі, яка поклала початок розвитку біржової справи в Росії. На цій біржі спочатку зверталися іноземні цінні папери, в основному векселі, але пізніше з'явилися акції та облігації, як іноземних емітентів, так і вітчизняних. Слідом за Санкт-Петербурзької з'явилися біржі в Одесі, Москві та інших містах. Пік розвитку фондового ринку в дореволюційній Росії припав на другу половину минулого століття, що пов'язано з великим економічним підйомом, становленням товарного ринку і ринку капіталовкладень. У цей період великий вплив на Російський ринок цінних паперів зробили фондові біржі Франції та Німеччини. На початку XX століття посилюється зв'язок Санкт-Петербурзької та Московської фондової біржі з біржами Західної Європи. На Паризькій, Берлінської, Лондонській біржах котирувалися цінні папери на загальну суму близько 8 мільярдів рублів, що становило приблизно одну третину сукупної вартості всіх випущених в той час в Росії фінансових активів. Велику роль на Російському фондовому ринку грали найбільші банки і корпорації за участю іноземного капіталу. Розвивався позабіржовий оборот і зростала кількість маклерських контор і асоціацій. Цей процес супроводжувався імпульсивними спалахами біржової активності на фондовому ринку, спекулятивними угодами і кризами. Наприклад, в Росії спостерігалося різке падіння курсів вітчизняних та іноземних цінних паперів в 1868, 1875, 1895, 1912 і 1914 роках. З початком першої Світової війни офіційно всі фондові біржі були закриті, але нелегально угоди з цінними паперами тривали до революції 1917 року. З приходом до влади більшовиків і утворенням радянського уряду всі державні позики як зовнішні, так і внутрішні були анульовані, а операції з фондовими цінностями заборонені особливим декретом від 23 грудня 1917 року. Правда період НЕПу сприяв відродженню акціонерної форми власності та деякого пожвавлення біржової активності. За короткий період 1923-1924 років було зареєстровано понад 100 торгових, промислових і кредитних компаній. Крім того держава активно залучати приватний капітал в найбільш важливі галузі економіки через механізм акціонування позабіржовий та біржової торгівлі. У 1922 році уряд випустив облігації внутрішньої виграшної позики на загальну суму 100 млн. рублів, а всього було випущено за сім років 24 різних короткострокових позики. [6]
У жовтні 1922 року знову були дозволені операції з цінними паперами, реорганізовані і відкриті товарно-фондові біржі в багатьох містах колишнього Радянського Союзу. Операції з фінансовими активами сприяли переливу вільно-коштів, поліпшенню грошового обігу та стабілізації курсу рубля по відношенню до іноземної валюти. Однак наприкінці 1929 встановлення командно-адміністративної системи в економіці викликало повна відмова від ринкових відносин у державі і як наслідок закриття всіх бірж в Росії, в тому числі і фондових. У зв'язку із здійсненням процесу реформ в Російській Федерації та перебудовної системи всіх соціально-економічних відносин з 1990 року в нашій країні почався етап відродження ринку цінних паперів і фондової біржі.
.2 Ринкові реформи ринку цінних паперів
До кризи 17 серпня Державна політика щодо ринку цінних паперів була наступною...
