ті на свою частку в загальному капіталі і право на отримання частини прибутку в разі успіху спільного підприємства. Цей документ отримав назву «акція», а товариство стало іменуватися акціонерним товариством або компанією. Відомі перші в світі акціонерні товариства - це Голландська і Англійська Ост-Індійські компанії. [6]
Активізація ринку фондових цінностей і бурхливе зростання біржової торгівлі припадає на першу третину 18 століття і подальші роки. Саме тоді утворилися біржі у Франції, Великобританії, Німеччини та США.
Наприкінці 18 початку 19 століття роль фондової біржі в капіталістичній економіці значно зростає. Йде процес первісного нагромадження капіталу. У країнах Європи та Америки з'являються перші акціонерні банки і промислові корпорації, хоча тоді операції з цінними паперами ще не чинили істотного впливу на процеси, що відбуваються в економіці. Стихія ринку вільної конкуренції забезпечувала майже необмежений перелив великих грошових коштів з галузі в галузь, минаючи державний розподіл, через фондову біржу і сферу кредитування. Настільки інтенсивне зростання суспільного виробництва, який суттєво обганяв споживання, привів до значного підвищення життєвого рівня, а також до зміни ролі фінансового капіталу в системі економічних відносин. Даний період характеризується як час неорганізованого «дикого» ринку. Дійсно, тоді було майже відсутнє законодавство, що регламентує ті чи інші господарські операції, що не були сформовані органи регулювання, більшість операцій ніяк не реєструвалося. Все це в пряму відноситься і до ринку цінних паперів, як складової частини державної економіки капіталістичних країн минулого століття. [6]
З виникненням монополій, великих об'єднань, підприємств і збільшення емісії цінних паперів зростає біржовий і позабіржовий обіг фінансових активів. Велику роль при цьому відіграють комерційні банки, що здійснюють первинне розміщення акцій корпорацій.
Після світової кризи 1929-1933 років уряди більшості країн, що пережили кризу, взяли курс на проведення економічних реформ. У зв'язку з цим різко зросла роль держави в економіці. Реформа біржової діяльності була спрямована на максимальний захист всіх учасників фондових операцій від банкрутства, на цивілізовану торгівлю фінансовими активами, а це вимагало жорсткого регулювання і контролю з боку держави. Були передбачені господарське право та фінансове законодавство. У США був прийнятий Закон «Про цінні папери» (1933 р.) і поступово фондовий ринок набув свого сучасного вигляду.
З середини 70-х років фондовий ринок капіталістичних країн з розвиненою економікою вже представляв собою складне утворення з відпрацьованим і налагодженим механізмом, з розгалуженою мережею допоміжних структур, а також з тісними міжнародними зв'язками.
Величезну роль на світовій арені стали грати транснаціональні промислові і банківські корпорації, які акумулюють значні грошові кошти і проводять політику експорту капіталу.
За останні двадцять років міжнародна торгівля цінними паперами зросла в десятки разів порівняно з післявоєнним періодом. У зверненні з'явилися євроакції і єврооблігації, які стали головним об'єктом угод на світовому фондовому ринку. У Росії розвиток фондового ринку проходило ті ж етапи, що і в інших державах з урахуванням національних особливостей.
Операці...
