елом коштів є баланс спонсора, у разі проектного фінансування джерелом коштів є тільки грошові потоки даного проекту.
Проектне фінансування може бути двох видів:
без права регресу - компанія-спонсор не несе зобов'язань по боргах і збитків проекту;
з обмеженим регресом - компанія-спонсор несе певні обумовлені зобов'язання по боргах і збитків проекту.
Даний вид фінансування зазвичай надається великими міжнародними фондами, такими, як Міжнародна фінансова корпорація (IFC) або Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР).
Проектне фінансування значно відрізняється від інших видів фінансування. [24, с. 507]
Насамперед, проектне фінансування оперує поняттям «проект», в той час як, наприклад, при комерційному кредитуванні чи інвестиційних кредитах оперують поняттям «позичальник». Це не означає, що при ухваленні рішення про участь у проекті не оцінюється позичальник як такий, просто його оцінка є складовою частиною в загальній оцінці проекту.
Головна відмінна риса проектного фінансування полягає в тому, що джерелом погашення кредиту в рамках структури його фінансування є виключно доходи, що генеруються самим проектом, в той час як при комерційних та інвестиційних кредитах джерелом погашення кредиту, як правило, служить загальна діяльність позичальника.
Проектне фінансування істотно відрізняється від кредитування з точки зору забезпечення повернення вкладених коштів, оскільки основним джерелом надійності повернення кредиту служить сам проект, тобто якість його підготовки та реалізації. У чистому вигляді при проектному фінансуванні може не бути ніякого «твердого» забезпечення. Однак це не означає, що при проектному фінансуванні можна нехтувати можливістю мати те або інше забезпечення по кредиту.
Такий факт як обмеженість повного «твердого» забезпечення пояснюється тим, що на принципах проектного фінансування реалізуються особливо великі проекти, розміри яких унеможливлюють зібрати достатній пакет забезпечення з гарантій, застав та інших видів забезпечення. [8, c. 13]
Іншими відмінними рисами проектного фінансування є наступні моменти:
при організації структури фінансування проекту використовуються всілякі існуючі види та джерела фінансування, а також фінансові інструменти інноваційного характеру, при цьому кредит є лише одним з таких видів і джерел;
для реалізації проекту часто створюється спеціальна компанія, яка зазвичай несе в собі функції позичальника і оператора проекту
проект передбачає велика кількість організацій, як беруть участь у його фінансуванні, так і задіяних на різних етапах його підготовки та реалізації;
виходячи з факту обмеженості (повної відсутності) забезпечення випливає така суттєва особливість, як принцип розподілу ризиків серед максимальної кількості учасників проекту;
величина, складність проекту і структури його фінансування пояснюють тривалі терміни підготовки проекту та опрацювання його різних аспектів учасниками проекту (фінансують учасниками - особливо). Ці ж причини обумовлюють об'ємність і складність проектної та кредитної документації, створюваної в рамках проекту. [16, c. 323]
Таким чин...
