суб'єктів ринку:
держави;
інвесторів (юридичні чи фізичні особи), що купують цінні папери;
емітентів (юридичні чи фізичні особи), що випускають цінні папери;
посередників (дилери, брокери, маклери та ін), що допомагають обігу цінних паперів та вчинення різних фондових операцій.
Механізм функціонування ринку цінних паперів можна описати наступними парами взаємодії.
Держава-емітенти. Держава законодавчо визначає порядок емісії, обігу та обліку цінних паперів, систему оподаткування, контролює виконання законів учасниками ринку та збір податків. Емітент розміщує свої цінні папери відповідно до встановлених правил. Інвестори виступають неявними учасниками відносин «держава-емітенти», оскільки чинне законодавство спрямоване на забезпечення прав інвесторів.
Держава-інвестори. Держава встановлює законодавчі норми, контролює їх виконання, здійснює збір податків. Інвестори платять податки, купують і продають цінні папери і вимагають від держави забезпечення своїх прав.
Емітенти-інвестори. Емітенти розміщують свої цінні папери і використовують зібрані кошти для розвитку бізнесу, маючи при цьому певні зобов'язання перед інвесторами. Інтереси емітентів з розвитку бізнесу та інтереси інвесторів з отримання доходів протилежні. Для функціонування ринку необхідні продавці, покупці і посередники, що представляють на ньому інтереси продавців і покупців.
Таким чином, основними дійовими особами ринку цінних паперів є:
) фондові біржі, фондові відділи валютних, товарних і товарно-сировинних бірж, що організують біржову торгівлю цінними паперами;
) депозитарії та реєстроутримувачі, які зберігають і ведуть реєстр цінних паперів;
) саморегульовані організації, які є громадськими об'єднаннями професійних учасників регіональних ринків цінних паперів;
) акціонерні товариства, що випускають цінні папери (акції та облігації);
) інвестиційні фонди і компанії, що займаються професійною спеціалізованою діяльністю з розміщення коштів приватних інвесторів;
) комерційні банки, що випускають свої цінні папери, які беруть участь і обслуговуючі фондові операції інших учасників ринку цінних паперів;
) фондові центри, які займаються реалізацією цінних паперів;
) пенсійні фонди і страхові компанії, які вкладають тимчасово вільні фінансові ресурси в цінні папери;
) юридичні та фізичні особи, які в рамках чинного законодавства можуть здійснювати різні фондові операції.
1.2 Структура ринку цінних паперів
Основними компонентами структури ринку цінних паперів є наступні.
I. Емітенти - особи, що відчувають нестачу в грошових ресурсах і привертають їх на основі випуску цінних паперів (у разі не емісійних цінних паперів це особи, які видають цінні папери, векселедавці, чекодавець).
II. Інвестори. Прийнято розрізняти роздрібних інвесторів - населення; корпоративних інвесторів - підприємства, що володіють вільними коштами; інституційних інвесторів - підприємства, у яких надлишки коштів виникають в силу хар...
