джування споживання. Запозичення на міжнародному ринку капіталу може бути використано для того, щоб забезпечити часткову захист споживання від тимчасових несприятливих шоків для національного, згладжуючи таким чином споживання.
) Підвищення ефективності та стабільності у банківській сфері. Загальним аргументом на користь припливів капіталу, в банківську сферу зокрема, є наявність тенденції до підвищення ефективності фінансового посередництва, зниження вартості капіталу та поліпшення розподілу ресурсів.
) Посилення макроекономічної дисципліни. Глобальна мобільність капіталу обмежує можливість уряду проводити неефективну економічну політику, як, наприклад, надмірне регулювання або запозичення з боку уряду. Будь-який крок в цьому напрямку призведе до відпливу капіталу, що призведе до підвищення процентних ставок всередині країни і заподіє шкоди економіці країни. У цьому сенсі уряд буде більш відповідально ставитися до проведення політики, і це може привести до підвищення макроекономічної стабільності та економічному зростанню.
Незважаючи на існуючі в теорії обгрунтовані переваги припливу капіталу в економіку країн, що розвиваються, відкриті фінансові ринки пов'язані з можливими ризиками для країни реципієнта, принаймні, у короткостроковому періоді. A g? nor (2001) визначає, серед інших, чотири основних галузі ризиків для країни реципієнта:
. Недостатній доступ. Для багатьох країн типовою є можливість запозичення на світовому ринку капіталу лише асиметричним чином: якщо в хороші часи цей доступ існує, то в погані часи країни відчувають нестачу іноземних кредитів і відтік капіталу.
. Неефективний розподіл капіталу.
. Втрата макроекономічної стабільності.
. Проціклічность і вразливість припливу капіталу.
Отже, робимо висновок. Фінансова інтеграція - складний процес здійснення фінансових операцій у фінансових ринках. Для спрощення аналізу і контролю цих операцій виводять безліч типів фінансових інтеграцій. Як і інші види інтеграцій, фінансова інтеграція має ряд переваги, так і ризиків. Тому кожен економічний суб'єкт повинен мати добрі знання, щоб предувідеть ці ризики.
Фінансова інтеграція займає важливе місце в економічній системі.
Глава 2. Шляхи фінансової інтеграції Росії в міжнародні фінансові ринки
.1 Місце Росії в системі міжнародної фінансової інтеграції
фінансовий інтеграція міжнародний глобалізація
У цьому пункті досліджені тенденції російського фінансового ринку і умови інтеграції у світову фінансову систему. Виділено основні напрями інтеграції фінансового ринку Росії в світову фінансову систему, такі як:
Реформування існуючої моделі фінансового ринку в Росії з урахуванням відходу від спекулятивної моделі розвитку та інтеграції з країнами, що розвиваються, країнами СНД і БРІК.
Стимулювання реальних інвестицій в економіку Росії.
Регулярний моніторинг диспропорцій інвестицій в рамках державної інвестиційної політики з урахуванням визначення надлишку або дефіциту необхідного інвестиційного капіталу шляхом зіставлення максимального обсягу доступних внутрішніх ресурсів та інвестиційних потреб в рам...
