інних паперів
ризик цінний папір фінансовий
Економічна діяльність вся «пронизана» ризиками. Адже суб'єкти економічної діяльності - підприємства, банки, окремі люди знаходяться в певних відносинах один з одним, між ними встановлюються зв'язки і залежності. Підприємство, наприклад, залежить від постачальників і від споживачів своєї продукції, від банку, через які здійснюються розрахунки, від держави, яка встановлює «правила гри», тобто для нього завжди існує елемент невизначеності у зв'язку з діяльністю контрагентів, а також і в зв'язку з впливом інших факторів: природних, соціальних, політичних і т. д.
Фінансові ризики, пов'язані з операціями з цінними паперами - це ймовірність настання втрат у зв'язку з високим ступенем невизначеності результатів таких операцій, а також впливу на них безлічі економічних і не економічних чинників, у тому числі випадкових.
Втрати в результаті реалізації фінансових ризиків в операціях з цінними паперами можуть проявитися в різних формах, а саме:
Прямі фінансові втрати (наприклад, цінний папір, куплена за високою ціною, не може бути реалізована без збитків у разі падіння її курсової вартості)
Упущена вигода (наприклад, інвестор замість того, щоб купити акцію, яка продемонструвала в майбутньому високий зріст курсової вартості, залишив грошові кошти на розрахунковому рахунку в банку)
Зниження прибутковості (наприклад, у разі придбання облігації з «плаваючим» купонним доходом в ситуації, коли відбувається зниження ринкових процентних ставок).
Ризики класифікуються за різними підставами:
. За джерелами ризиків [4, с.15]:
Системний (ринковий) ризик - це ймовірність настання втрат в результаті падіння ринку цінних паперів в цілому. Цей вид ризику не пов'язаний з якоюсь конкретною цінним папером, він є загальним для всіх вкладень у цінні папери. Інвестор не може будь-яким чином вплинути на значення цього ризику, знизити його, тому системний ризик є недіверсіфіціруемим і непоніжаемим. Звичайно, з плином часу цей ризик може змінитися в результаті стабілізації економічної ситуації, розвитку виробництва і т.д., але в даний конкретний момент часу значення цього ризику змінити не можна. Оцінюючи системний ризик, інвестор може прийняти тільки два рішення: працювати на ринку цінних паперів або піти в іншу сферу для інвестування (на ринок нерухомості, на валютний ринок, на ринок дорогоцінних металів і т.д.).
Несистемний, або специфічний ризик - це ймовірність настання втрат у зв'язку з операціями з конкретною цінної папером (портфелем цінних паперів), це узагальнене поняття, що характеризує всі види ризиків, пов'язаних з конкретними цінними паперами. Цей ризик не пов'язаний безпосередньо з станом ринку, навпаки, він пов'язаний з діяльністю, положенням на ринку, якістю менеджменту компанії, але поряд з системним ризиком, властивим всьому ринку в цілому, є частиною загального ризику інвестицій у цінні папери.
Несистемний ризик є діверсіфіціруемий і знижує. Це означає, що інвестор, виконуючи відбір цінних паперів, що задовольняють його з точки зору ризику, диверсифікуючи свої вкладення (диверсифікація вкладень - це купівля цінних паперів різних емітентів, безпосередньо не пов'язаних між собою), може знизити зна...
