вості вкладень (або принцип рентабельності) означає, що активи повинні розміщуватися при забезпеченні названих вище умов з урахуванням кон'юнктури фондового ринку і приносити постійний і досить високий дохід.
Іншими словами, страховики у своїй інвестиційній діяльності при управлінні інвестиційними ресурсами повинні забезпечувати високу рентабельність вкладень, що дозволяє зберегти реальну вартість вкладених коштів протягом терміну інвестування, і в разі необхідності мати можливість легко і швидко реалізувати розміщені активи.
На інвестиційну активність страховика істотний вплив роблять розміри і структура страхового портфеля за видами страхування, величина акумульованих резервів і терміни розпорядження ними.
Так, істотно розрізняється структура інвестицій страхових організацій, що займаються страхуванням життя, і іншими видами страхування.
. 3 Організація вкладень у фінансові активи
Принципова відмінність процесу реалізації страхової послуги від аналогічного процесу в інших видах підприємництва полягає в тому, що звичайне підприємство спочатку здійснює певні вкладення в організацію виробництва товарів (послуг) і отримує оплату від споживачів після того, як послуга вже фактично надана або товар став власністю покупця, тоді як у страхуванні картина зворотна. Тут клієнт фактично авансує страховика, так як страховий внесок, який представляє для страхувальника плату за страхову послугу, сплачується зазвичай на початку терміну дії договору страхування. Реалізація ж страхової послуги з боку страховика може здійснюватися протягом тривалого часу.
Зазначена особливість реалізації страхової послуги дозволяє сформулювати два висновки. Перший: характер руху фінансових ресурсів у страхуванні веде до того, що в розпорядженні страховика протягом деякого терміну виявляються тимчасово вільні від зобов'язань кошти, які можуть бути інвестовані в цілях отримання додаткового доходу. Другий: інвестування страховиком таких тимчасово вільних коштів має досить жорстко регулюватися з боку держави, оскільки страхувальники об'єктивно позбавлені можливості контролювати - наскільки вміло страхова компанія розпорядиться наданими їй засобами і не поставить вона під загрозу виконання зобов'язань за договорами страхування.
Прибуток від інвестиційної діяльності страховика утворюється в результаті господарської діяльності нестрахового характеру, наприклад, ріелторські послуги та ін. Перелік напрямів страхової діяльності страхової компанії встановлюється законодавчо. Державне регулювання інвестиційної діяльності страхової компанії є захист коштів страхувальників від втрат внаслідок ризикованого інвестування страховика, тобто фінансової стабілізації страховика. Тому дотримання принципів інвестиційної діяльності страхової компанії має сприяти збільшенню і збереженню коштів страхового фонду.
Страховик має право розміщувати страхові резерви в такі активи:
· Грошові на поточному рахунку;
· Банківські вклади (депозити);
· Нерухомість;
· Цінні папери, що передбачають одержання доходу;
· Державні цінні папери;
· Права вимоги до перестраховиків;
· Готівкові в касі в обсязі лімітів залишків каси, встановлених НБУ.
З переліку напрямів інвестування випливає, що з метою захисту страхової компанії заборонені позикові операції, торгово-посередницька діяльність, вкладення в інтелектуальну власність, додаткова оплата праці співробітників із страхових резервів, інвестиції в чеки, приватизаційні папери, паї фондових і товарних бірж.
У країнах з розвиненою економікою склалася структура інвестицій страхових компаній, яка не впливає негативно на їх фінансову стійкість. Звичайно, більше половини всіх їх активів складають високоліквідні короткострокові інвестиції. Це банківські депозитні вклади, а також різні цінні папери депозитні сертифікати, казначейські та комерційні векселі, облігації тощо. Середньо- і довгострокові інвестиції можна розділити на інвестиції в цінні папери з фіксованим доходом [7, стор. 299], акції та облігації підприємств, нерухомість і іпотечний кредит.
Капітал страхових компаній часто вкладають у цінні папери з твердо фіксованим доходом, адже вони є надійним об'єктом капіталовкладень, гарантують стійкий дохід і одночасно завжди можуть бути реалізовані за ринковою ціною. З метою отримання більшого прибутку страхові компанії активно інвестують кошти і в звичайні акції різних компаній.
Кожна страхова компанія дотримується своєї інвестиційної політики, обумовленої, насамперед, характером здійснюваних страхових операцій, терміно...
