апітальних вкладень). Розрахунок величини індексу рентабельності здійснюється за формулою (3.2):
, (3.2)
де ДІ - дисконтована вартість інвестицій за розрахунковий період
(горизонт розрахунку), руб., визначається відповідно до виразу:
, (3.3)
Індекс рентабельності визначається як співвідношення результатів і витрат, тісно пов'язаний з чистим грошовим доходом. Якщо значення чистого грошового доходу є позитивним, то й індекс прибутковості буде більше одиниці, що служить важливою ознакою ефективності запропонованого проекту. При всіх значеннях індексу прибутковості, менших одиниці, інвестиційні проекти будуть неефективними. Необхідно звернути увагу на те, що індекс прибутковості, виступаючи як показник абсолютної прийнятності інвестицій, в той же час надає аналітику можливість для дослідження інвестиційного проекту у двох аспектах. По-перше, за допомогою індексу прибутковості можна визначити міру стійкості (В«запас міцностіВ») інвестиційного проекту. По-друге, індекс прибутковості дає аналітикам інвестицій надійний інструмент ранжирування різних інвестиційних проектів з точки зору їх привабливості;
Внутрішня норма прибутковості (рентабельності), або внутрішня коефіцієнт прибутковості інвестицій () - показує максимально допустимий відносний рівень витрат (ціна джерела інвестиційних коштів для даного проекту), які можуть бути пов'язані з даним інвестиційним проектом. Внутрішня норма прибутковості (рентабельності) визначається виходячи з виразу:
, (3.4)
Економічний сенс внутрішньої норми прибутковості (рентабельності) полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які рішення щодо інвестиційних проектів коли рівень внутрішньої прибутковості (рентабельності) не нижче ціни авансованого капіталу;
Динамічний термін окупності () - відповідає періоду, при якому кумулятивний чистий потік реальних грошей змінюється з негативного на позитивне значення. Іншими словами, динамічний термін окупності інвестиційного проекту встановлює мінімальний часовий інтервал з дня здійснення проекту, за межами якого інтегральний ефект має позитивне значення. Цей період, вимірюваний в днях, місяцях і роках, визначає такий строк, починаючи з якого загальні початкові витрати на здійснення інвестиційного проекту покриваються сукупними результатами. Динамічний термін окупності визначається відповідно до виразу:
, (3.5)
де - останній рік горизонту розрахунку, в якому.
Розрахунок грошового потоку з удосконалення організації технічного контролю представлений у таблиці 3.7 за умови, що середня норма амортизації контрольного стапеля становить 8,2%, метод нарахування сум амортизаційних нарахувань - лінійний.
Таблиця 3.7 - Розрахунок грошового потоку (по заходу вдосконалення системи управління якістю) по ВАТ В«Гомельський авторемонтний заводВ» в 2012-2...
