ським державним боргом в даний час є однією з найбільш актуальних проблем внаслідок швидкого зростання абсолютних і відносних розмірів державного боргу протягом останніх двадцяти років. Основними причинами цього зростання були: помилкова економічна політика зовнішніх запозичень, що проводиться останніми радянськими і першими російськими урядами; прийняття Росією на себе фінансових зобов'язань.
Таблиця 2. Динаміка зовнішнього боргу Росії
Державний зовнішній долгмлрд. доларів США * [3] Темп росту,% Темп приросту,% 01.01.200586,5- - 01.01.200676,588,44-11,5601.01.20075267,97-32,0301.01.200844,986,35-13,6501.01.200940,690,42-9,5801.01.201037,692,61-7,3901.01.201139,8105,855,8501.01.201235,889,95-10,0501.01.201350,8141,9041,9001.01.201455,8109,849,84 «*» - можливі неточності через округлення
Малюнок 1. Обсяг державного зовнішнього боргу РФ
Аналіз таблиці 2 і малюнка 1 показує, що в період з 2005 р по 2010 г спостерігається тенденція до зменшення державного боргу, а з 2010 р по 2014 р тенденція до збільшення. У період з 2005 р по 2010 р відбулося зменшення держборгу на 48,9 млрд. Доларів. Таке активне погашення боргів пов'язано з підвищеннями цін на нафту. Період з 2011 р по 2014р. в цілому охарактеризувати зростанням держборгу. Особливо він був значним в 2013 р, коли відбулося збільшення на 41,9 млрд. Доларів. Таке зростання обумовлене активним використанням механізму державної підтримки російської економіки у формі надання державних гарантій.
Малюнок 2. Обсяг державного внутрішнього боргу РФ
Таблиця 3. Показники динаміки внутрішнього боргу РФ
Державний внутрішній долгмлрд. руб. * [4] Темп росту,% Темп приросту,% 01.01.2005778,47- - 01.01.2006875,43112,4612,4601.01.20071064,88121,6421,6401.01.20081301,15122,1922,1901.01.20091499,82115,2715,2701.01.20102094,73139,6739,6701.01.20112940,39140,3740,3701.01.20124190,55142,5242,5201.01.20134977,9118,7918,7901.01.20145722,24114,9514,95 «*» - можливі неточності через округлення
Аналіз малюнка 2 і таблиці 3 показує, що спостерігається тенденція до збільшення державного внутрішнього боргу. Ця тенденція, як видно з малюнка 2, виражена явно, хоча збільшення відбувається не рівномірно. Мінімальний приріст зафіксовано в 2006 р, коли він дорівнював 12,46%. Максимальний приріст в 2011 р рівний 40,37%.
. За зверненням на ринку - ринкові і неринкові. Ринкові позики вільно продаються і купуються. При фінансуванні бюджетного дефіциту вони основні. Неринкові - не можуть вільно змінювати своїх власників і не підлягають обігу на ринку цінних паперів. Вони зазвичай випускаються державою, щоб залучити певних інвесторів, специфічним інтересам яких і відповідають. Так, неринкові державні облігації випускаються на Заході для мобілізації коштів недержавних пенсійних фондів, страхових компаній, дрібних інвесторів.
4. Залежно від терміну залучення коштів - короткострокові (з терміном погашення до 1 року), середньострокові (від 1 до 5 років), довгострокові (від 5 років і вище). Короткострокові позики використовуються для фінансування тимчасових розривів в надходженні доходів і здійснення витрат. Зазвичай в цих цілях випускаються векселя. Залучення коштів на більш тривалий період зазвичай здійснюється за допомогою облігацій.
5. По забезпеченості боргових зобов'язань - заставні і беззаставні. Заставні облігації забезпечуються конкретним заставою, наприклад, певним майном. Найбільш часто їх випускають місцеві органи влади. Забезпеченням беззаставні облігації служить все майно держави або даного муніципалітету.
Центральні органи управління зазвичай випускають беззаставні облігації.
6. За характером виплачуваного доходу боргові зобов'язання діляться на виграшні, відсоткові, з нульовим купоном. Виплата доходу за виграшним облігаціями здійснюється на основі тиражів виграшів. Основний вид - процентні облігації , дохід за якими виплачується 1, 2 або 4 рази на рік на основі купонів. Більшість інвесторів віддає перевагу таким борговими зобов'язаннями.
Короткострокові позикові інструменти держави не мають купонів. Вони продаються зі знижкою з номіналу, а викуповуються за номіналом. Не мають також купонів і деякі довгострокові боргові зобов'язання. Весь дохід по них виплачується разом із сумою основного боргу. Такі облігації отримали назву облігацій з нульовим купоном.
Управління державним кредитом може розглядатися у вузькому і широкому значенні. Під управлінням державним кредитом в широкому сенсі розуміється форм...
