вання
Інвестиції, особливо реальні інвестиції, можуть здійснюватися як за рахунок внутрішніх, так і за рахунок зовнішніх джерел. Обидва джерела інвестицій відіграють значну роль для активізації залучення капіталу і розвитку економіки країни.
1. Внутрішні джерела фінансування складаються із заощаджень, тобто тієї частини особистого чи суспільного доходу від поточного виробництва, яка не витрачається на поточне споживання.
Виходячи з цього, можна виділити наступні основні внутрішні джерела інвестицій:
· Прибуток. Підприємства та організації часто використовують прибуток як джерело інвестицій. Частина отриманого прибутку спрямовується ними на розвиток бізнесу, розширення виробництва і впровадження нових технологій. Очевидно, що ті підприємства та організації, які не виділяють коштів на ці цілі, в кінцевому підсумку стають неконкурентоспроможними.
· Банківський кредит. Банківське кредитування в багатьох розвинених країнах є одним з основних джерел інвестицій. При цьому особливу роль відіграє довгострокове кредитування, оскільки в цьому випадку навантаження на позичальника невисока і у підприємства є час на розкрутку бізнесу. Тим не менше, роль банківського кредитування як джерела інвестицій залежить від розвитку банківської системи та економічної стабільності в країні. Не викликає сумнівів той факт, що нестабільність в країні призводить до небажання банків видавати довгострокові кредити і фінансувати інвестиційні проекти.В цілому, банківське кредитування сприяє поступовому збільшенню виробництва і, як наслідок, загальному підйому економіки країни.
· Емісія цінних паперів. З метою отримання коштів підприємства можуть випускати як акції, так і облігації. При цьому, покупцями цінних паперів, як правило, можуть виступати будь-які юридичні та фізичні особи, що володіють вільними коштами. Саме вони в даному випадку виступають інвесторами, надаючи власні кошти в обмін на цінні папери підприємства.
· Бюджетне фінансування. Державні інвестиції зазвичай спрямовують на реалізацію обмеженого числа регіональних програм, створення особливо ефективних структуроутворюючих об'єктів, підтримку федеральної інфраструктури тощо На сучасному етапі розвитку економіки Росії пріоритетними напрямками з погляду бюджетного фінансування є стимулювання промислового розвитку та підтримання науково-виробничого потенціалу.
· Амортизаційні відрахування. Амортизаційні відрахування спрямовані на відновлення засобів виробництва, які зношуються в процесі використання при виробництві товарів. Проте в даний час в Росії амортизаційні відрахування знецінюються через інфляцію, що значно скорочує їх роль як джерела інвестування.
2. Фінансових коштів, одержуваних національною економікою за рахунок внутрішніх джерел інвестицій, не завжди достатньо для успішного економічного розвитку країни. Це особливо актуально для країн із або перехідною економікою. У зв'язку з цим, необхідно окремо розглянути зовнішні джерела інвестицій, тобто джерела іноземних інвестицій, а саме:
· Прямі іноземні інвестиції. Під прямими інвестиціями прийнято розуміти капітальні вкладення в реальні активи (виробництво) інших країн, в управлінні якими бере участь інвестор. Інвестиції можна вважати прямими, якщо іноземний інвестор володіє не менше ніж 25% акцій підприємства, або їх контрольним пакетом, величина якого може варіюватися в досить широких межах залежно від розподілу акцій серед акціонерів.
Слід особливо відзначити, що прямі закордонні інвестиції також являють собою спосіб підвищення технічного рівня російських підприємств, оскільки іноземні інвестори не тільки вкладають кошти в організацію виробництва, а й часто впроваджують на цих підприємствах сучасні технології.
· Портфельні іноземні інвестиції. Портфельними іноземними інвестиціями прийнято називати капіталовкладення в цінні папери закордонних підприємств і організацій. Також можливе інвестування коштів у цінні папери іноземної держави.
Відмінною рисою портфельних інвестицій є мотиви інвесторів. Так, портфельний інвестор не зацікавлений в управлінні компанією, цінні папери якої він придбав. Його метою є отримання доходів від володіння цінними паперами (дивідендів, процентів, різниці між цінами купівлі та продажу і т.д.).
· Іноземні кредити. У якості кредиторів зазвичай виступають міжнародні організації (Міжнародний валютний фонд і ін.) І великі закордонні банки (Європейський Банк реконструкції та розвитку, Дойче банк та ін.). В останні роки на міжнародному ринку часто використовується така форма довгострокового фінансування, як проектне фінансування. Воно полягає в наданні великих кредитів під конкретні промислові проек...
