ультату, фірми венчурного капіталу надають інвестиції не у формі позики, а в обмін на більшу частину акціонерного капіталу створюваного венчура. Цим зумовлена ??і основна форма доходу на венчурний капітал - засновницька прибуток, реалізована та засновниками стартових компаній, і фінансують їх фондами-партнерами лише через 5 років, коли акції венчура почнуть котируватися на фондовому ринку. З встановленого періоду (зазвичай 10 років) фонд розпускається. Акції компаній, що вийшли на фондовий ринок, розподіляються між партнерами.
Інвестиційний капітал - це грошові кошти, вкладені на тривалий термін у виробництво товарів, робіт або послуг для отримання прибутку.
Матеріальні активи: безпосередні інвестиції в матеріальні об'єкти (земельні ділянки, засоби виробництва, обладнання, виробничі запаси). Розрізняють такі види матеріальних інвестицій:
· Прямі інвестиції: являють собою вкладення в статутний капітал господарюючого суб'єкта з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні даним суб'єктом господарювання.
· Нетто-інвестиції: інвестиційні ресурси, що направляються на розширення процесу виробництва у формі нового будівництва, розширення, технічного переозброєння або реконструкції діючого підприємства. Джерелом нетто-інвестицій є прибуток підприємства або позикові кошти (кредити банків, емісія боргових цінних паперів).
· Трансферні інвестиції: вкладення коштів у ті чи інші об'єкти припускає зміну власника вже існуючих цілісних майнових комплексів.
· Фінансові активи: здійснюються у виробництві товарів, послуг чи робіт. Осуществляются в сферу виробництва додаткової вартості як безпосередньо власником засобів (у формі покупки акцій або інших цінних паперів, видачі активного кредиту, частки в первинному капіталі іншого підприємства), так і за допомогою посередників (банки, страхові компанії, інвестиційні фонди, трасти).
· Портфельні інвестиції: пов'язані з формування портфеля і являють собою придбання цінних паперів та інших активів. Економісти використовують концептуальне поняття для позначення сукупності активів, що складають багатство окремого індивіда. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети вкладника. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні та депозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страховий поліс та ін.). Формуючи портфель, інвестор виходить зі своїх портфельних міркувань raquo ;. Портфельні міркування - Це бажання власника коштів мати їх у такій формі і в такому місці, щоб вони були безпечними, ліквідними і високоприбутковими.
Принципами формування інвестиційного портфеля є безпека і прибутковість вкладень, їхній ріст, ліквідність вкладень. Під безпекою розуміються невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу і стабільність одержання доходу. Безпека звичайно досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Нарощувати вкладення можуть тільки власники акцій. Під ліквідністю будь-якого фінансового ресурсу мається на увазі здатність його брати участь в негайному придбанні товару (робіт, послуг). Так, готівкові гроші володіють більшою ліквідністю, ніж безготівкові. Набір дрібних купюр має велику ліквідність, ніж набір великих. Ліквідність інвестиційних цінностей - це їх здатність швидко і без втрат у ціні перетворюватися в готівку. Найбільш низькою ліквідністю володіє нерухомість. Жодна з інвестиційних цінностей не володіє всіма перерахованими вище властивостями. Тому неминучий компроміс. Якщо цінний папір надійна, то дохідність буде низькою, тому що ті, хто віддає перевагу надійності, будуть пропонувати високу ціну. Головна мета при формуванні портфеля складається в досягненні найбільш оптимального сполучення між ризиком і доходом для інвестора. Іншими словами, відповідний набір інвестиційних інструментів покликаний знизити ризик втрат вкладника до мінімуму й одночасно збільшити його дохід до максимуму.
Нематеріальні активи: вкладення коштів у загальні умови процесу відтворення:
· завоювання і зміцнення позицій фірми на ринку (проведення маркетингових досліджень, реклама);
· реалізація інноваційної стратегії фірми;
· підвищення кваліфікації виробничого і управлінського персоналу.
Їх особливість полягає в тому, що без зусиль можна визначити їх виплати, тобто величину витрат на зазначені вище цілі. А ось їх надходження, тобто прибутковість нематеріальних інвестицій, так само, як і термін окупності, визначається з великими труднощами, а розрахувати практично неможливо.
. 3 Джерела фінансу...
