,2625801,0053,11-6,1530337,0045,36-7,75в тому числі: - кредиторська задолженность21610,0059, 2625801,0053,11-6,1530337,0045,36-7,75? постачальники і подрядчікі12444,0034,1220360,0041,917,7919684,0029,43-12,48? персоналу2113,005,791806,003,72-2,073963,005,932,21? державні позабюджетні фонди452,001,2423,000,05-1,19847,001,271,22? Податки та сбори1023,002,811275,002,62-0,193335,004,992,37? інші кредиторы5578,0015,32337,004,81-10,492508,003,75-1,06Баланс36467,00100,0048583,00100,00-66885,00100,00-
Зниження частки позикового капіталу в 2011 році (див. табл.2.4.1.) обумовлено зменшенням питомої ваги заборгованості перед постачальниками і підрядниками на 14,04%, а також перед іншими кредиторами на 0,79%. Питома вага заборгованості перед персоналом, позабюджетними фондами і по податках і зборах збільшився на 6,04%, на 2,70% і на 6,03% власне. Найбільшу питому вагу в джерелах формування майна у 2011 році припадає на власний капітал. Його частка в 2010 році становить 54,53%, зростання питомої ваги до 2009 року становить 7,74%. Уявімо структуру джерел формування майна на малюнку 2.4.1. Дані малюнка 2.4.1. показують, що у власному капіталі найбільша питома вага припадає на нерозподілений прибуток у 2011 році - 64,34%. Частка позикового капіталу в джерелах становить у 2011 році - 35,66%.
Рис. 2.4.1. Структура джерел формування майна ЗАТ Ремдизель за 2009 - 2011 рр.,%
Таким чином, аналіз джерел формування майна показав, що зростання джерел обумовлений зростанням власного капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку та зростанням заборгованості перед персоналом і податковою системою.
2.3 Управління капіталом
Необхідно проаналізувати оборотність пасивів організації, зокрема, її власних і позикових коштів. Показники оборотності пасивів ЗАТ Ремдизель наведені в таблиці 2.5.1.
Аналізуючи таблицю 2.5.1, бачимо, що коефіцієнт оборотності власного капіталу в 2011 році склав 13,64 оборотів, що менше ніж у 2010 році на 2,52 обороту, ніж на 15,59%. У 2010 році в порівнянні з 2009 роком даний показник також знижується на 0,12 обороту або на 0,74%. Причина: перевищення темпу зростання власного капіталу над темпом зростання виручки. Період обороту власного капіталу збільшується в 2011 році на 4,11 днів, а в 2010 році на 0,17 дня.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості в 2011 році по відношенню до 2010 року збільшується на 1,58 обороту або на 12,34%. Причина зростання: перевищення темпу зростання виручки від реалізації продукції над темпом зростання кредиторської заборгованості. У той же час період обороту кредиторської заборгованості знижується на 3,09 дня або на 10,99%.
Таблиця 2.5.1 Аналіз оборотності власного і позикового капіталу ЗАТ Ремдизель за 2009 - 2011 рр.
Показателі2009 г.2010 г.2011 г.ЗначеніеАбсолют. ізмен.Темп росту,% ЗначеніеАбсолют. ізмен.Темп росту,% 1. Виручка від реалізації продукції, тис. Руб.220578,0303439,0082861,00137,57403372,00100333,00133,072. Середня вартість власного капіталу, тис. Руб., 13549,0018770,505221,50138,5429600,0010829,50157,693. Середній залишок короткострокових кредитів і займов1000,00- - 1000,00 --- - 4. Середній залишок кредиторської задолженності23694,5023705,5011,00100,0528069,004363,50118,415. Коефіцієнт оборотності, обороти: -------- власного капітала16,2816,16-0,1299,2613,64-2,5284,41- короткострокових кредитів і займов220,58- - 220,58 -----кредиторської задолженності9,3112,83,49137,4714,381,58112,346. Тривалість обороту, дні -------- власного капітала22,1122,280,17100,7726,394,11118,87- кредиторської задолженності38,6728,12-10,5572,7225,03-3,0989,017. Рентабельність активів (%) 18,079,97-8,155,1742,4132,44425,48. Ефект фінансового важеля (ЕФЛ) (%) 18,101,30-16,807,1837,0035,702746,15
У 2010 р рентабельність активів зменшилася на 8,1%, що склала 55,17% зростання, тоді як в 2011 р рентабельність активів збільшилася на 32,44%, що склало 425,4% росту, так як в 2011 році чистий прибуток збільшився на 28367 тис. руб. За інших рівних умов більший фінансовий важіль дає більший ефект.
Ставка за кредит, рівна 8% не перевищує рентабельності активів, тому використання позикового капіталу не збитково.
У 2009 р ЕФР=1,24 * (0,18-0,08) * 21657/14810=1,24 * 0,1 * 1,46=0,181
У 2010 р ЕФР=1,24 * (0,10-0,08) * 4195/7921=1,24 * 0,02 * 0,53=0,013
У 2011 р ЕФР=1,24 * (0,42-0,08) * 30416/36469=1,24 * 0,36 * 0,83=0,37
У 2010 році можна спостерігати зниження рівня фінансового важеля на 16,20%, що стало негативною тенденцією.
У 2011 році навпаки тенденція змінилася в позитивну сторону - ЕФЛ збільшився на 34,7%, що свідч...
