коефіцієнт платоспроможності, який показує частку власного капіталу підприємства у його загальних зобов'язаннях (формула 1.4):
. (1.4)
Високий коефіцієнт платоспроможності відображає мінімальний фінансовий ризик і хороші можливості для залучення додаткових коштів з боку. Зміни в рівні платоспроможності можуть свідчити про розширення або скорочення ділової активності підприємства.
При визначенні платоспроможності завжди необхідно аналізувати фінансову структуру джерел його коштів, тобто, з яких коштів фінансуються активи. Показник, що відображає стан фінансових коштів підприємства, отримав назву фінансового відносини і визначається наступним чином (формула 1.5):
. (1.5)
Теоретично вважається нормальним співвідношення між власним капіталом і зовнішніми зобов'язаннями 2: 1, при якому 33% загального фінансування здійснюється з позикових коштів. Приватний варіант фінансового відносини - відношення власного капіталу до величини довгострокових зобов'язань (формула 1.6):
. (1.6)
Високе значення даного показника характеризує низький ризик банкрутства і хорошу платоспроможність. Наступним показником, що використовуються для аналізу платоспроможності, є рівень повернення довгострокових зобов'язань - відношення операційного прибутку до суми виплачуваних за рік відсотків (формула 1.7):
. (1.7)
Високий коефіцієнт означає хороші можливості повернення кредитів і низьку ймовірність неплатоспроможності (банкрутства).
Розглянемо основні показники фінансової стійкості. Фінансова стійкість є характеристикою стабільності його діяльності в плані довгострокової перспективи. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від зовнішніх зобов'язань. Завдання аналізу фінансової стійкості - оцінка величини і структури активів і пасивів. Відповідні показники характеризують ступінь незалежності підприємства по кожному елементу оборотних і необоротних активів, по майну підприємства в цілому. Вони дають можливість виміряти, чи достатньо стійко підприємство у фінансовому відношенні, щоб безперебійно працювати. Для оцінки фінансової стійкості використовується наступна система коефіцієнтів.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової автономії) характеризує частку власного капіталу підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Нормативне значення цього показника становить 0,5 і більше (формула 1.8):
. (1.8)
Логічним доповненням до коефіцієнта фінансової автономії виступає коефіцієнт концентрації позикового капіталу. Відповідно сума цих показників дорівнює одиниці (100%). Показник розраховується наступним чином (формула 1.9):
фінансовий ліквідність платоспроможність рентабельність
. (1.9)
Коефіцієнт фінансової залежності - показник зворотний показнику фінансової автономії.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто, вкладена у власні кошти, а яка каталізувати. Значення даного показника можна відчутно варіювати залежно від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства (формула 1.10):
, (1.10)
рекомендоване значення показника - більше 0,5.
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Даний показник показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами (формула 1.11):
. (1.11)
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів. Характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника в динаміці - негативна тенденція, що означає, що підприємство все сильніше і сильніше залежить від зовнішніх інвесторів (формула 1.12):
, (1.12)
рекомендоване значення - більше 0,6.
Коефіцієнт структури позикового капіталу характеризує частку довгострокових зобов'язань у величині позикового капіталу (формула 1.13):
. (1.13)
Коефіцієнт заборгованості (співвідношення власних і позикових коштів, плече фінансового важеля). Як і деякі з перерахованих вище показників, цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки (формула 1.14):
, (1.14)
рекомендоване значення - менше 0,7.
Важливо відзначити, що не існує будь-яких єдиних нормативних критеріїв для розглянутих показників. Вони можуть залежати від багатьох факторів, у...
