ному порядку). Здійснено також заходи з додаткового податкового стимулюванню витрат господарюючих суб'єктів на НДДКР Термін списання витрат на зазначені цілі скорочується з трьох до двох років, а також надається право списання на собівартість які не дали результату витрат на НДДКР у розмірі 100% (Проти раніше діючого нормативу 70%). p> 2. Інновації і розвиток систем венчурного фінансування
Політика залучення іноземних інвестицій в російську економіку не повинна спиратися лише на традиційні уявлення про фактори і механізми формування сприятливого інвестиційного клімату на загальнодержавному та регіональному рівнях. Вирішення цього завдання вимагає також формування нових стимулів і каналів надходження іноземних інвестицій. У другій половині XX - початку XXI ст. все більшу роль у розвитку інноваційних розробок стало грати венчурне фінансування, включаючи і залучення коштів іноземних інвесторів.
Поняття В«ВенчурВ», В«венчурнийВ» походять від англійського В«ventureВ», що в даному випадку означає В«ризиковане підприємство або починанняВ». Для венчурного фінансування характерні підвищена ступінь підприємницького ризику, а також особливі методи його розподілу між учасниками венчурного процесу (інвестор і підприємець). Головним результатом подібного фінансування вважається стільки отримання прибутку, скільки різке збільшення вартості компанії, зуміла реалізувати якусь технічну новинку (інновацію) і тим самим забезпечити собі значну ринкову перевагу в порівнянні з потенційними конкурентами. [8]
Даний вид інвестиційного фінансування дозволяє залучити додатковий стартовий капітал на ранніх стадіях життєвого циклу компанії, коли у неї ще немає ні міцних позицій на ринку, ні достатніх фінансових ресурсів, ні ліквідних заставних активів, тобто коли традиційні кредитні і біржові форми залучення капіталу для неї практично недоступні. Венчурний капітал зазвичай надається на цілі впровадження або патентування ідеї. Він також використовується на кількох наступних стадіях фінансування, триваючого до тих пір, поки НЕ буде налагоджено масове комерційне виробництво тієї чи іншої новинки. Подальше фінансування комерціалізації продукту і запуску на його основі нових виробів звичайно реалізується за допомогою традиційних інвестицій.
Оскільки вкладення венчурних фондів мають довгострокову основу, їм необхідний доступ до джерел довгострокового капіталу: засобам страхових компаній, пенсійних фондів, приватних осіб, банківського довгострокового капіталу. Ряд інших джерел фінансування пов'язаний безпосередньо з вкладеннями в розвиток технологій, розширення виробництва та інші стратегічні програми. До них відносяться кошти корпорацій, державних установ, міжнародних агенцій, наукових організацій. Таким чином, незважаючи на ризикований характер венчурних інвестицій, ступінь зворотності вкладених коштів повинна бути дуже високою.
Для Росії існують значні можливості перетворення системи венчурного фінансування в потужний додаткове джерело надходження інвестицій, у тому числі іноземних, у національну економіку. При цьому дана сфера залучення іноземних інвестицій, при належній увазі з боку держави та приватного бізнесу, може функціонувати на більш вигідних умовах, як для іноземних інвесторів, так і для вітчизняних підприємців, ніж, наприклад, у випадку інвестування в природно-ресурсний сектор і навіть у галузі кінцевого споживання.
Розвиток венчурного фінансування та венчурного підприємництва здатне вирішити цілий комплекс завдань, стратегічно важливих для здійснення позитивних якісних змін в російській економіці: [9]
1) це означає додатковий приплив інвестицій, у тому числі з-за кордону. p> 2) з'являється можливість реанімувати й істотно активізувати національний інноваційний потенціал, поступово перетворюючи його в основний В«локомотивВ» розвитку вітчизняної економіки, розширення її податкової та експортної бази.
3) відбудеться зближення російської та міжнародної підприємницької середовища на основі самих сучасних форм і напрямів економічної активності, взаємодії з безпосередніми розробниками інноваційних продуктів. p> З венчурним капіталом російські підприємці отримують не тільки західні гроші, а й передовий управлінський досвід і обширні ділові контакти, необхідні для міжнародної комерціалізації власних технологічних розробок, при збереженні контролю над компанією у своїх руках.
Венчурні фонди в Росії стали створюватися в 1994 р. з ініціативи Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР). [10] Регіональні венчурні фонди (РВФ) спочатку були утворені в 10 різних регіонах Росії. У Нині індустрія венчурного фінансування в Росії більш ніж на 90% представлена ​​іноземним капіталом. Становлення систем венчурного фінансування в російській економіці стикається з низкою серйозних перешкод. Так, в даний час російське законодавство не містить вичерпних нормативних актів, що регулюють діяльність венчурних фондів і компаній. Певні про...
