и для фінансування капіталовкладень і взаєморозрахунків. Форми оплати будівельно-монтажних робіт, поставок матеріальних, енергетичних ресурсів і послуг для будівництва об'єктів визначаються договорами підряду (контрактами).
У сучасних умовах підприємства різних форм власності самостійно розробляють інвестиційні програми і забезпечують їх реалізацію відповідними матеріальними і фінансовими ресурсами. План формування інвестицій не є для підприємства директивним документом, а визначає стратегію його фінансових можливостей на майбутній рік.
При розробці стратегії формування інвестиційних ресурсів розглядаються зазвичай п'ять основних методів фінансування інвестиційних програм і проектів:
· самофінансування;
· акціонування (випуск власних акцій);
· кредитне фінансування;
· інвестиційний лізинг і селенг;
· комбіноване (змішане) фінансування.
Найбільш перспективним є метод самофінансування (самоинвестирования). Зміст самофінансування полягає в тому, що за рахунок чистого прибутку і амортизаційних відрахувань підприємство забезпечує відшкодування витрат по розширеному відтворенню і реалізації соціальних програм колективу.
Акціонування як метод фінансування інвестицій зазвичай використовується для реалізації великомасштабних проектів при галузевої чи регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності (наприклад, в нафтогазовому комплексі Росії).
Кредитне фінансування зазвичай виступає у двох формах: у вигляді отримання довгострокових банківських позичок на реалізацію конкретних проектів і облігаційних позик.
Облігаційні позики можуть випускатися тільки відомими акціонерними компаніями (корпораціями або фінансово-промисловими групами), платоспроможність яких не викликає сумніву у інвесторів (кредиторів).
Лізинг та інвестиційний селенг використовуються при нестачі власних коштів для реальних інвестицій, а також при капітальних вкладеннях в проекти з невеликим періодом експлуатації або з високим ступенем змінності технології.
2. Інвестиційна політика Росії
. 1 Напрями і форми державних інвестицій
У чинному законодавстві не наведено чіткого визначення державних інвестицій і державних капітальних вкладень. Необхідно відзначити, що в Законі про інвестиційну діяльність дано лише загальне поняття інвестицій, що позбавляє термін «державні інвестиції» функціональної специфічної навантаження. Бюджетний кодекс Російської Федерації також не містить поняття «державні інвестиції». Тут використовується більш вузький термін «бюджетні інвестиції», проте чинний Бюджетний кодекс не дає визначення і цього поняття. Поняття «інвестиції» згадується лише в статті 67 Бюджетного кодексу, в якій вони визначаються як частина капітальних видатків бюджетів.
Бюджетні інвестиції та бюджетні асигнування. Нова редакція Бюджетного кодексу дає визначення таких понять, як бюджетні інвестиції та бюджетні асигнування. Під бюджетними інвестиціями розуміються бюджетні кошти, що направляються на створення або збільшення за рахунок коштів бюджету вартості державного (муніципального) майна (п.3 Закону про внесення змін до Бюджетного кодексу). Нова редакція Бюджетного кодексу визначає закритий перелік форм, в яких можуть витрачатися бюджетні асигнування, а під бюджетними асигнуваннями розуміє граничні обсяги грошових коштів, передбачених у відповідному фінансовому році для виконання бюджетних зобов'язань.
До цього переліку входять, крім інших, асигнування на надання бюджетних інвестицій юридичним особам, які не є державними (муніципальними) установами, і бюджетні асигнування на надання державних (муніципальних) послуг, у тому числі на здійснення бюджетних інвестицій в об'єкти державної (муніципальної) власності (за винятком державних (муніципальних) унітарних підприємств) (п.42, 43 Закону про внесення змін до Бюджетного кодексу). Державні (муніципальні) унітарні підприємства виключаються з числа тих об'єктів державної (муніципальної) власності, в які здійснюються бюджетні інвестиції відповідно до статті 69 Бюджетного кодексу «Бюджетні асигнування на надання державних (муніципальних) послуг». Це обумовлено тим, що державні та муніципальні підприємства на відміну від установ є комерційними організаціями (ст.50 Цивільного кодексу) і державні (муніципальні) послуги не надають.
Надання таких послуг залишається прерогативою державних (муніципальних) установ та інших некомерційних організацій (п.2 ст.69_2 Закону про зміни до Бюджетного кодексу). Разом з тим, стаття 79 нової редакції Бюджетного кодексу «Бюджетні асигнування в об'єкти державної і муніципальної вла...
