вих розрахунку ефективності, таких як соціально-екологічні витрати і результати, зміна величини оборотних коштів, супутні результати використовується приростном метод: в розрахунку враховується різниця вартісних показників зі знаком + або - .
. При розрахунках узагальнюючих показників ефективності передбачається врахування зміни цін по окремих видах продукції та послуг, ресурсів, курсів валют, індексів внутрішньої інфляції за весь розрахунковий період на основі перспективних планів і прогнозів органів державного управління в галузі економічної політики.
. Розрахунки узагальнюючих показників проводяться в національній валюті. Для спільних проектів можливий розрахунок і в національній валюті і в умовних грошових одиницях. Грошові потоки по зовнішньоторговельних операціях розраховуються у національній валюті та в тій валюті, куди буде експортуватися продукція або звідки будуть надходити ресурси. Результати розрахунку узагальнюючих показників представляються в табличній формі.
. Основним показником ефективності проекту є чистий дисконтований дохід (інтегральний ефект, накопичений дисконтований ефект, прибуток) [14].
Чиста поточна вартість (ЧДД) характеризує перевищення грошових надходжень над сумарними витратами, приведеними до єдиного моменту часу. Це реальний дохід, який може забезпечити конкретний проект за розрахунковий період. ЧДД розраховується за формулою:
(1)
Pti - очікуваний приплив коштів за i-ий крок розрахунку (виручка від реалізації), руб.;
Зti - витрати на виробництво і реалізацію продукції за i-ий крок розрахунку, руб.; розрахунковий період (обрій розрахунку), років; коефіцієнт дисконтування.
. Термін окупності - це період (вимірюваний в роках і місяцях) починаючи з якого початкові вкладення та інші одноразові витрати, пов'язані з Проектом покриваються сумарними результатами. Це тривалість часу, протягом якого недисконтовані прогнозовані надходження грошових коштів перевищать недисконтовану суму одноразових витрат (інвестицій). Терміном окупності вважається момент часу в розрахунковому періоді, після якого показник ефекту стає позитивним числом.
Період повернення одноразових витрат визначається послідовним складанням величини доходу (Pti - Зti) до моменту, коли одержувана сума не зрівняється з величиною одноразових витрат [10]. Термін окупності може визначатися від різного початкового моменту: від початку здійснення проекту, від дати введення в дію першого пускового комплексу, від завершення періоду освоєння проектної потужності. Основний недолік показника терміну окупності в тому, що він не враховує весь ефективний період функціонування техніки, тому в ньому не відбивається вся та віддача, яка має місце за межами терміну окупності. Орієнтація тільки на цей показник у випадках з високим рівнем ефективності і зниженням її в подальшому може істотно спотворити загальну оцінку ефективності в сторону необгрунтованого завищення. У цьому зв'язку даний показник не може бути критерієм вибору, а використовується лише у вигляді обмеження при прийнятті рішення. Якщо термін окупності проекту більше, ніж прийняте обмеження, то за відсутності інших, важливих для народного господарства республіки переваг, він виключається зі списків проектів, які потребують фінансової підтримки держави.
. Розробляються проекти можуть забезпечувати однакові розміри доходів, але при цьому інвестиції для їх реалізації будуть різні. Тому розраховується відносний показник ефективності (прибутковості), що характеризує економію, що припадає ід один карбованець вкладень. Індекс прибутковості (ІД) розраховується за формулою:
ІД - індекс дохідності, ефект, який припадає на одиницю інвестицій;
Рti - очікуваний приплив коштів за i-ий крок розрахунку, руб.
Зti - витрати на реалізацію проекту без одноразових витрат і капітальних вкладень за першим крок розрахунку, руб.; і tp - порядковий номер відповідно 1-го кроку розрахунку та розрахункового року.
Якщо ІД gt; Е, то це означає, що прибутковість (рентабельність) проекту перевищує заздалегідь обраний норматив, проект стійкий, якщо він перевищує 1,2. Індекс прибутковості, близьке до Е, свідчить про невисоку стійкості проекту до можливих коливань доходів і витрат, постановка на виробництво такої продукції сумнівна.
. Для оцінки стійкості проекту визначається внутрішня норма прибутковості (ВНД). Вона являє собою таку ставку дисконту, при якій забезпечується рівність вартості очікуваних грошових відтоків і очікуваних грошових приток по кожному року розрахункового періоду.
Якщо ВНД gt; Е, буде мати місце ЧДД, проект ефективний, якщо...
