12,4%
ПВ
1390001,3
1190305
85,6%
1061966
76,4%
171855
12,4%
27841
4,8%
ПН
1200000
1177200
98,1%
838800
69,9%
204000
1,7%
2400
2,0%
Для аналізу діяльності НПФ в рамках даної курсової роботи розглянемо методики (проста і інтегральна), за допомогою яких майбутній пенсіонер зможе здійснити усвідомлений вибір. В основі методик лежить оцінка кожного НПФ за певними критеріями. Порівнюючи компанії між собою, громадянин, який має бажання розмістити свою накопичувальну частина, відбере той НПФ або УК, яка, на його думку, досягає оптимального співвідношення між максимальною прибутковістю і мінімальним ризиком.
Всі пропоновані критерії розбиваються на дві групи (якісні та кількісні показники).
До якісним (неринковим) показників відносяться:
- відкритість компанії;
- засновники та інші споріднені структури;
- вік компанії, дата отримання ліцензії;
- кількість фондів, якими управляє КК;
- прибутковість, що отримується при управлінні активами;
- витрати підприємства;
- розмір власного капіталу;
- обсяг коштів під управлінням.
Кількісні (Ринкові) показники представлені:
- коефіцієнтом Шарпа;
- коефіцієнтом Альфа;
- коефіцієнтом Бета;
- коефіцієнтом Зірковістю.
Проста методика передбачає вибір НПФ з використанням критеріїв, які віднесені, тільки до однієї групи. Громадянам, які мають слабке уявлення про фондовий ринок в цілому і про процеси, що відбуваються на ньому, може бути рекомендовано скористатися методикою, заснованої на застосуванні неринкових (якісних) показників. Розгляд НПФ, виходячи з кількісних (ринкових) показників вимагає мінімальних уявлень про діяльність НПФ, про організовані ними пайових інвестиційних фондах і т.п. p> Якщо здійснювати вибір НПФ тільки по одній групі критеріїв (проста методика), то рекомендується дотримуватися алгоритму, при якому поступовий перехід від критерію до критерію (у пропонованій послідовності) призводить крок за кроком до звуження вибору. Як показує практика, у підсумку залишається 5-8 НПФ при первинному пропозиції в 55 компаній.
При використанні інтегральної методики застосовується спочатку одна проста методика, потім наступна. За результатами розгляду, як правило, виявляється, що на даний момент часу найкращі показники спостерігаються у одних і тих же компаній. Іншими словами, обидві методики корелюються між собою. p> Розглянемо детальніше аналіз діяльності недержавних пенсійних фондів виходячи з якісних показників. p> 1. Відкритість (Транспарентність). Дотримання компанією вимоги закону про відкритість НПФ практично перевіряється наступним чином:
- наскільки легко знайти інформацію про неї ("розкручена" Чи в пресу);
- чи доступна фінансова звітність, чи є контактні телефони і яку інформацію можна за ним отримати;
- яка інформація про компанію розміщена на її власному сайті;
- чи є окрема телефонна лінія з пенсійних питань із спеціально навченими співробітниками.
2. Питання про засновників та інших родинних структурах КК тісно пов'язаний з першим критерієм і є найважливішим для забезпечення надійності вкладень. Ті компанії, за якими стоять великі фінансово-промислові групи, повсюдно розкривають цю інформацію. p> 3. Термін роботи на ринку. По термінах видачі ліцензії на право керування ПІФами і НПФ можна зробити висновок, про те, як довго КК займається управлінням активами, чи працювала компанія в період кризи 1998 року. Дата отримання ліцензії - формальний критерій, доцільніше оцінити термін реальної роботи компанії на ринку, і чим стаж більше, тим краще. За початок практичної діяльності можна розглядати дату завершення формування її першого ПІФу чи висновку першого договору на управління пенсійними резервами НПФ, а може бути і інша подія яке сама КК вважає початком своєї діяльності (момент залучення першого клієнта, рік заснування компанії та ін.) Наприклад, КК "Метрополь" є стовідсотковою дочірньою компанією інвестиційно-фінансової компанії "Метрополь" працює на ринку цінних паперів з 1995 року. p> У таблиці 2.3 представлені деякі компанії за цим критерієм. br/>
Таблиця 2.3 Термін роботи на ринку
Дата початку практичної роботи
Керуюча компанія
грудня 1994
"Лідер"
1995
"Менеджмент. Інвестиції. Розвиток "(МИР)
