й капітал.
Дані для розрахунку і результат розрахунку коефіцієнта стійкості представлені в таблиці 2.1. і таблиці 2.2.
Таблиця 2.1.
Коефіцієнт стійкості ЗАТ В«МасандраВ» в 2007 і 2008 рр..
Звітний періодПрошлий періодRg2, 241,63 Pe5 5313 079Pn55313079S82 30764 608A30 16424 550L1164314, 001165858,00 E103 78196 990
Таблиця 2.2.
Показники стійкості ЗАТ В«МасандраВ» за 2007 і 2008 рр..
де Pr/Pn показник, що характеризує дивідендну політику,
Pn/S показник рентабельності продажів,
S/A показник, що характеризує ресурсоотдачу
(L + E)/E коефіцієнт фінансової залежності
Таким чином, коефіцієнт показує, якими темпами в середньому збільшується власний капітал за рахунок фінансово-господарської діяльності, а не за рахунок залучення додаткового акціонерного капіталу. Отже, показник дає можливість оцінити, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи вже сформоване співвідношення між різними джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва, дивідендною політикою і т. п.
Після розрахунку коефіцієнта стійкості ЗАТ В«МасандраВ» за 2007 - 2008 рр.. можна зробити висновок про те, що коефіцієнт стійкості підприємства виріс в 1,37 рази протягом досліджуваного періоду, і це свідчить про стійке економічне зростання ЗАТ В«МасандраВ».
В«Золоте правило економікиВ»
В«Золоте правило економікиВ» має наступний вигляд:
,
де Тс - темп зміни сукупного капіталу, авансованого в діяльність підприємства ,
Ті - темп зміни обсягу реалізації,
Тр - темп зміни прибутку.
Ця залежність означає, що: а) економічний потенціал підприємства зростає; б) в порівнянні з збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає більш високими темпами, тобто ресурси підприємства використовуються більш ефективно; в) прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить, як правило, про відносне зниження витрат виробництва та обігу.
Проте можливі і відхилення від цієї ідеальної залежності, причому не завжди їх слід розглядати як негативні, такими причинами є: освоєння нових перспектив напрями докладання капіталу, реконструкція і модернізація діючих виробництв і т.п. Ця діяльність завжди пов'язана зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, які здебільшого не дають швидкої вигоди, але в перспективі можуть повністю окупитися. p align="justify"> Перевіримо В«золоте правило економікиВ» на прикладі ЗАТ В«МасандраВ» і представимо результати в таблиці 2.3.
Таблиці 2.3.
Перевірка В«золотого правила економікиВ»
Тс74, 17% Те78, 57% Тр55, 67%
Таким чином, маємо:
74,17% <78,57%> 55,67% Тс Тр
Отже, має місце відхилення від В«золотого правила економікиВ», тому що темп зміни сукупного капіталу перевищує темп зміни обсягу реалізації.
Політика підприємства в розрізі факторів
Для надання інформації про політику підприємства в розрізі факторів, будемо використовувати наступні фактори:
Pr/Pn - фактор, що характеризує дивідендну політику,
Pn/S - фактор рентабельності продажів,
S/A - фактор, що характеризує ресурсоотдачу,
(L + E)/E - коефіцієнт фінансової залежності.
Таблиця 2.4.
Політика підприємства в розрізі факторів
2007 г.2008 гPr/Pn1, 00001,0000 Pn/S0, 04770,0672 S/A2, 63172,7287 (L + E)/E13, +020412,2190
Дивідендна політика підприємства має великий вплив не тільки на структуру капіталу, а й на інвестиційну привабливість суб'єкта господарювання. Якщо дивідендні виплати досить високі, то це одна з ознак того, що підприємство працює успішно і в нього вигідно вкладати капітал. Але якщо при цьому мала частка прибутку спрямовується на оновлення і розширення виробни...
