а оборотність валют (свобода обміну однієї валюти на іншу) за ринковими курсами. Вони відхилялися від паритетів в дуже вузьких межах, зазвичай не більше 1%. Курси не могли відхилятися більше, тому що боржник, який зобов'язаний був заплатити борг в іноземній валюті, завжди мав вибір: або купити на свої національні гроші цю валюту, або купити і переслати золото. Наприклад, в Протягом 1889-1908 років, курс фунта стерлінгів у Парижі відхилявся від паритету не більше ніж на 0,67%. Курс долара в Парижі (В«курс на Нью-ЙоркВ») відхилявся від паритету більше - до 1,18%. Ця різниця пояснювалася тим, що пересилання золота між Парижем і Нью-Йорком коштувала дорожче, ніж між Парижем і Лондоном.
Вивіз і ввезення золота був вільний, і золото постійно пересувалося між країнами. Це не означає, звичайно, що кожна зовнішньоторговельна та інша міжнародна угода завершувалася платежем в золоті. Переважна маса розрахунків проводилася безготівковим способом (шляхом переказу валюти між банками). Золото вступало в гру лише в крайніх випадках, як останній засіб для погашення сальдо платіжного балансу (Тобто залишку всіх взаємних вимог і зобов'язань між країнами). Так, міжнародний платіжний оборот 1894 року оцінюється в 20 млрд. дол, а рух золота між країнами склало близько 0,7 млрд. дол Кожен долар в золоті В«обернувВ» 30 дол товарів і услуг3.
Нормальне дію цієї системи залежало від золотих запасів центральних банків. Щоб забезпечити безперебійний розмін банкнот, були прийняті закони, які зобов'язували центральні банки завжди мати золота не менше певної частки від суми випущених ними банкнот. Щоб утримати золото і не вдаватися до відмови від розміну банкнот при великому витребування металу, банки мали два головні засоби. По-перше, можна було отримати кредит за кордоном у валюті і у випадку необхідності обміняти її на золото. По-друге, банки проводили в цьому випадку обмежувальну кредитну політику, в першу чергу підвищували процентну ставку по своїх позиках приватним комерційним банкам, щоб зменшити обсяг кредиту і обігу банкнот. При підвищеній процентній ставці комерційні банки беруть менше позичок у центральному банку і самі дають менше позичок промисловцям, торговцям, населенню. Гроші робляться В«дорожчеВ», їх стає менше, У результаті може скоротитися і витребування золота з центрального банку. Крім того, високі процентні ставки залучають у країну іноземний капітал, а це покращує платіжний баланс і зменшує потребу в золоті для погашення зовнішнього сальдо, для платежів за кордон.
2.3 Механізм
У теорії, в моделі це схоже на систему сполучених посудин. Кік рідину в таких судинах, золото в умовах рівноваги має розподілятися між країнами відповідно до потреб господарства кожної з них. Якщо система виведена з рівноваги - або в результаті зростання видобутку металу в одній з країн, або в результаті різких змін у платіжних балансах, - то стихійно виникають сили, які через деякий час знову відновлюють нормальне положення.
Це нормальне положення, або стан рівноваги, означає, що платіжні баланси задовільно збалансовані і, крім того, рівні товарних цін у різних країнах приблизно однакові. Остання умова треба розуміти так: на 1 ф. ст. в Англії можна, наприклад, купити приблизно стільки ж товарів, скільки на 5 дол в США (згадаймо, що такий був округлено паритет між ними) і на відповідну кількість марок, франків і т. д.
Який же механізм відновлює і підтримує цю рівновагу? Розглянемо його на прикладі.
Припустимо, що в силу якихось причин платіжний баланс Англії з усім іншим світом (Будемо умовно розглядати його як єдине ціле) погіршився. Курс фунта стерлінгів знизився, стало вигідно обмінювати фунти на золото і останнє відправляти за кордон. Відбувається відплив золота, зменшується золотий запас Байки АНГЛІЇ. В іншому світі, навпаки золота стає більше. p> Це викликає наступні симетричні процеси. Золото є основою банківського кредиту в країні. Коли воно йде з Англії, резерви банків зменшуються, і вони скорочують своп позики промисловості і торгівлі. За інших рівних умов у результаті цього падає попит на товари і відбувається зниження цін. Навпаки, в іншому світі приплив золота стає основою розширення банківського кредиту, пожвавлення попиту і підвищення цін.
Більше спірним є наявність іншого гіпотетичного механізму симетричного зміни цін, який пов'язаний з кількісною теорією грошей. Згідно з цим погляду, який веде свій початок від Давида Ріккардо, відлив золота прямо і безпосередньо викликає зниження цін, оскільки в країні стає менше грошей. Меншій кількості грошей протистоїть колишню кількість товарів, і ціна одиниці кожного товару повинна знизитися. У країнах, куди золото притікає, відбувається зворотне. Нагадаємо, що мова йде про золото або розмінних на золото грошах.
Марксистська економічна теорія не сприймає це пояснення і не згодна з кількісної теорією грошей, тому що вартість золота не...
