особливості, що вплинуло на механізм, цілі і результати проведеної грошово-кредитної політики.
Аналіз функціонування банківського сектора дозволяє зробити висновок про те, що комерційні банки в Росії з перших днів існування не орієнтована на обслуговування реального товарного виробництва, а створювалися як інструменти швидкого збагачення і накопичення капіталу за рахунок отримання надприбутків від спекулятивних операцій на фінансових ринках. Безпрецедентний кількісний зростання комерційних банків на початку 90-х рр.. була не стільки викликаний потребами розвитку економіки і народжується приватного сектора, скільки обумовлений проведеної в 1991-1992 рр.. політикою, у тому числі і грошової.
Неконтрольована грошова емісія, здійснювана одночасно дванадцятьма центральними банками рублевої зони, спровокувала найжорстокішу подавлену інфляцію. Послідувала в 1992 р. лібералізація, переклад пригніченою інфляції в відкриту викликали колосальний стрибок цін і зміни основних цінових пропорцій. Необхідність підтримки зрослого платіжного обороту визначила подальший збільшення грошової маси. У той же час грошова емісія, здійснювана в формі готівкових грошей і прямого кредитування Центральним банком Росії привілейованих комерційних банків за відсутності належного контролю за рухом грошових потоків, лише частково пом'якшила наростаючу нестачу грошової маси для обслуговування господарського обороту. Непродумана політика грошового обороту в умовах лібералізації зовнішньоекономічної діяльності та валютних відносин, високі процентні ставки спричинили за собою зміну пропорції в системі грошового обігу. Почалося вимивання коштів із виробничої сфери та перетік їх у сферу фінансових спекуляцій. Центральний банк Росії, емітуючи гроші слідом за зростанням попиту на них внаслідок швидко збільшується інфляції, не зміг запобігти концентрацію нових грошей в надприбуткових фінансовому секторі. У результаті, незважаючи на величезні масштаби грошової емісії, реальне виробництво продовжувало відчувати брак грошових коштів, а банки витягували величезні доходи за інфляційного перерозподілу капіталів.
Таким чином, створювана в Росії кредитно-банківська система спочатку не була націлена на виконання функцій, властивих сучасним банківським системам: створення надійних каналів грошового обігу, обслуговування господарського обороту, трансформацію заощаджень в позичковий капітал і перерозподіл його між галузями народного господарства, стимулювання нагромаджень.
Незавершеність формування правової бази, суперечлива і непослідовна політика Центрального банку Росії, низький рівень регулювання діяльності кредитних організацій зумовили крайню нестійкість російської банківської системи, кризові явища в якій стали наростати вже в 1994 р. Супроводжували розвиток банківської системи Росії кризові процеси були відображенням розпочатої глибокої дезінтеграції економіки, і насамперед розпаду її на автономно функціонуючі сфери: спекулятивно-фінансову і виробничу. За суті, російська кредитно-банківська система працювала як антипод нормальної банківської системи, створюючи для себе нові, високоприбуткові та надійні фінансові інструменти, все більш замикаючи рух грошових потоків усередині себе, обезкровлюючи реальний сектор.
Вплив держави на економіку методами грошово-кредитної політики передбачає тісний взаємозв'язок грошової сфери та сфери, що виробляє товари і послуги. І провідником тут виступає кредитно-банківська система як основа інфраструктури ринкової економіки.
Деформована російська банківська система, відірвана від виробничого сектора, що не тільки не забезпечила каналів грошового регулювання економіки, а й сама звалилася внаслідок проведеної макроекономічної політики, пріоритети якої в чому були обумовлені необхідністю забезпечення надприбутків в фінансовому секторі.
Створення стійкої сучасної банківської системи в перехідній економіці - неодмінна умова проведення ефективної грошово-кредитної політики.
У наступному розділі ми розглянемо кредитно-грошову політику Росії, після кризи 1998р.
2.3 Особливості післякризової грошово-кредитної політики
Уряд, очолюваний Е.Прімаковим, що прийшов до влади у вересні 1998 року, викликало очікування серйозних змін макроекономічної політики. Припускати інфляційний варіант розвитку подій можна було на основі численних виступів видних членів уряду із закликами до посилення втручання держави в економіку, компенсації втрат населення від кризи осені 1998, державної підтримки банківської системи. Здавалося, уряд був готовий піти на відкриту конфронтацію з міжнародними фінансовими організаціями та іноземними кредиторами.
Однак на практиці уряд Є. Примакова проявило необхідну обережність і в підсумку забезпечило не тільки прийняття, але і реалізацію жорсткого бюджету на 1999 рік при проведенні стриманою грошової політики. Ще більшим ступенем прагматизму можна охарактеризувати політику Уряду РФ, очолюван...
