ілки, а розподіляється між його членами, пропорційно їх заощаджень. При організації кредитної спілки важливо, що люди знають один одного і знають межі, в яких кожен з них заслуговує довіри. Як правило, новими членами кредитної спілки стають громадяни, які мають поруки або рекомендації від своїх знайомих - членів даної кредитної спілки.
Кредитні союзи представляють собою невеликі некомерційні об'єднання споживачів. Власниками таких установ є виключно їх члени. Зобов'язання кредитних спілок в основному формуються з чекових рахунків (паїв) та ощадних рахунків (пайових рахунків). Свої кошти кредитні спілки майже цілком вкладають у короткострокові споживчі позики, що погашаються в розстрочку. Кредитні спілки створюються споживачами, що задовольняють певним загальним вимогам, наприклад службовцями однієї фірми або членами однієї профспілки. Скористатися послугами союзу, відкрити в ньому ощадну книжку або отримати позику, можуть тільки його пайовики. Основна відмінність в принципи організації кредитної спілки та інших депозитних установ полягає в вимозі взаємного поручительства його членів і в наявності обмежень, накладаються на споживчі кредити. [7]
1.2.4 Інвестиційні компанії
Колектив авторів під керівництвом Г.І. Кравцової визначають інвестиційні компанії (Фонди) як різновид кредитно-фінансових установ, що спеціалізуються на притягнення тимчасово вільних грошових коштів дрібних і середніх інвесторів шляхом випуску власних цінних паперів і розміщення мобілізованих коштів у об'єкти приватизації, нерухомість, цінні папери інших юридичних осіб з метою отримання прибили.
Інвестиційні фонди випускають свої власні боргові зобов'язання, а на виручені від їх продажу кошти набувають боргові зобов'язання або цінні папери, випущені іншими. Вони випускають ліквідні боргові зобов'язання з метою отримання коштів та їх подальшого вкладення в менш ліквідні активи. Ціни на цінні папери фондів змінюються відповідно до змін умов ринку, що робить їх значно менш ліквідними. Фонди виступають як фінансові посередники. Подвійний обмін борговими зобов'язаннями відрізняє фінансових посередників від інших фінансових суб'єктів (брокерів, дилерів), які також сприяють пересуванню коштів від кредиторів до позичальників, але не випускають на ринок власних боргових зобов'язань. [1]
Відповідальна управління активами інвестиційного фонду здійснює інвестиційний керуючий - фірма, співробітники якої (економісти, брокери, аналітики, маркетологи) безпосередньо здійснюють процес інвестування зібраних коштів і, зокрема, займаються придбанням цінних паперів найбільш перспективних підприємств з числа тих, які підлягають приватизації. Дивіденд, виплачується за придбаним через інвестиційного керуючого акціям, щорічно розподіляється між усіма учасниками фонду, пропорційно кількості цінних паперів, якими вони володіють (за вирахуванням плати на компенсацію витрат на послуги).
Пасиви інвестиційних фондів з В«технічноїВ» точки зору не є звичайними пасивами, вони не видають позичок, ліквідність банківська для них не обов'язкова. Однак з точки зору акціонера акція фонду практично нічим не відрізняється від банківського депозиту.
В якості пасивів предпочитаются використання цінних паперів (акцій, приватизаційних чеків), а не депозити, а активи представлені в основному також цінними паперами, а не позиками. Видача кредитів в будь-якій формі не передбачена. p> Інвестиційні фонди - дуже поширений продукт, який широко використовується приватними інвесторами в Європі і США. Пайовий інвестиційний фонд являє собою інвестиційний портфель, до складу якого можуть входити акції, облігації та cash. Він управляється спеціальною компанією, яка робить це за дорученням і від імені вкладників даного інвестиційного фонду.
В даний час у світі налічується більше 50000 пайових інвестиційних фондів, доступних для міжнародних інвесторів. Найбільш відомі сімейства інвестиційних фондів наступні: Fidelity Investments, Vanguard Funds, T.Rowe Price, American Funds, Franklin Templeton Investments та інші.
Інвестиційні фонди поділяють на два великі класи: В«відкритіВ» (Open-End Funds) і В«ЗакритіВ» (Closed-End Funds). Основна відмінність між ними полягає в тому, яким чином фонди структуровані з точки зору їх ціноутворення.
«³дкритіВ» інвестиційні фонди випускають і викупляють назад свої акції на вимогу, то Тобто тоді, коли інвестор вкладає гроші або погашає акції. В«ЗакритіВ» фонди, подібно публічним компаніям, випускають певну кількість акцій, торгуються на біржі, як будь-які інші акції. Вартість акцій В«закритогоВ» фонду визначається не загальною вартістю його активів, а попитом інвесторів на його акції.
Історично першими виникли інвестиційні фонди закритого типу. Акції інвестиційного фонду закритого типу розраховані на приріст ринкової вартості акцій. Ці акції можуть брати участь на вторинному ринку цінних паперів,...
