ання технології виробництва дозволяє обчислити коефіцієнт кореляції. Наприклад, якщо по даними біржового котирування акцій намічається підйом машинобудування, відома технологічна зв'язка машинобудування з іншими галузями, то можна заздалегідь прорахувати мультиплікаційний ефект даної зв'язку. Фірма, наприклад, займається виготовленням пластмас для машинобудування, може оцінити перспективу своїх доходів. Мультиплікатор, отже, висловлює реально існуючу залежність між галузями, характеризує ці зв'язки кількісно.
Мультиплікатор дає можливість заздалегідь знати час і економічну силу конкретного впливу, вигідно використовувати цю інформацію: припинити невигідне інвестування і зайнятися новим бізнесом завчасно, випереджаючи кон'юнктуру. Подібне завчасне дія може бути здійснено і у формі перепродажу акцій, і у формі перепрофілювання виробництва.
Ефект мультиплікатора слабшає, загасає в міру віддалення від галузі-генератора попиту і прибутковості. Більш того, ефект мультиплікатора загасає і в часі. А незабаром генеруючої може стати інша галузь, що означає необхідність знову коригувати стратегію інвестування.
Q-принцип.
Q-принцип - це визначення залежності між оцінкою активу на фондовій біржі і його реальної відновною вартістю. Показник цієї залежності - відношення:
Q = (2) [16.418 с.] br/>
Якщо дріб більше одиниці, то інвестування вигідно. Причому, чим більше, тим вигідніше. Так, зростання ринкової (біржовий) оцінки будинків по відношенню до поточної вартості їх будівництва стимулює житлове будівництво, оскільки ринкова ціна більше, ніж поточні витрати заміщення даного будинку на новий.
Таким чином, вигідність інвестування прив'язується до співвідношення між ціною попиту і ціною пропозиції. Так, у разі інвестування в купівлю цілого підприємства (фірми) визначаємо:
Q = (3) [16. 418 с.] br/>
У Загалом зазначимо, що даний принцип тим менше застосуємо, чим більше ступінь державного регулювання. Для Росії, отже, значення такого підходу оцінки ефективності повинно зростати в міру зниження державного контролю над промисловістю, зростання значення товарно-сировинних і фондових бірж як форм оцінки і переоцінки вартості основного і оборотного капіталу підприємств.
2. ТЕХНІКО-ЕКОНОМІЧНЕ ОБГРУНТУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ
Техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) - основний предпроектний документ, який відповідає на питання В«Бути чи не проектомВ». p> Обгрунтування інвестицій розробляється, як правило, замовником із залученням, при необхідності, на договірній основі науково-дослідних і проектних (або проектно-будівельних) організацій та інших юридичних або фізичних осіб. Цей документ містить принципові, узагальнені підходи, вимоги та рекомендації по складу і змісту обгрунтувань на будівництво об'єкта. [1. 232 c.] p> Цільове призначення ТЕО в сучасному сенсі прийшло не відразу. Той склад питань, який розробляється в ТЕО по ходу розвитку технології проектування, входив в інші проектні роботи.
У відповідно до вимог часу відбулося вдосконалення цього проектного документа.
Так в ТЕО визначаються традиційні параметри проектованого підприємства: виробнича потужність, номенклатура і якість своєї продукції, забезпечення сировиною, матеріалами, напівфабрикатами, паливом, електро-та теплоенергією, водою і трудовими ресурсами. На основі порівняння варіантів вибираються найбільш ефективні технічні, організаційні, економічні (Спеціалізація, кооперування виробництва тощо) рішення з експлуатації та будівництву об'єкта, включаючи вибір конкретного майданчика для будівництва і визначення розрахункової вартості будівництва та основних техніко-економічних показників підприємств.
Передбачені в ТЕО технічний рівень, основні техніко-економічні показники підприємств і якість своєї продукції після здійснення його будівництва повинні відповідати або бути вище показників кращих вітчизняних і зарубіжних підприємств.
Отже, при розробці ТЕО необхідно [1. 235 c.]: p> В· враховувати перспективи розвитку науки і техніки, передбачати застосування при будівництві підприємства прогресивних будівельних рішень;
В· забезпечувати високу ефективність використовуваних капітальних вкладень і мінімізувати обсяги будівельно-монтажних робіт на основі варіантної проробки будівельних рішень;
В· передбачати будівництво підприємств, як правило, чергами з визначенням основних техніко-економічних показників на повний розвиток і на черзі; забезпечувати раціональне і економне використання земель, матеріальних, паливно-енергетичних, фінансових і трудових ресурсів;
В· передбачати комплексне рішення питань будівництва об'єктів виробничого призначення, житлових будинків, об'єктів соціально-побутового призначення та природоохоронних заходів;
В· при розгляді варіантів технічних рішень враховувати сейсмічність районів розміщення підприємств, комфортність аб...
